衍生证券价值分析 .pptxVIP

基础金融工具（Underlying） ——一般指股票、债券、存单、货币等 衍生金融工具（Derivative Instruments） ——其价值依赖于基础金融工具的金融产品 分类 根据标的物分类：权益类，利率类，汇率类，指数类和信用类 根据合同形式分类：远期，期货，期权，互换以及各种组合;金融资产的定价方法：;第七章 衍生证券价值分析;一、远期合约的概念;一、远期合约的概念;一、远期合约的概念;二、期货合约的概念;二、期货合约的概念;标准化合约条款:交易单位、到期时间、最小价格波动、每日价格波动限制、交易中止规则、交割条款……;2005年9月1日，买入黄金期货合约，12月份到期 价格：400美元/盎司 数量：100盎司 总金额：40000美元 假定初始保证金5％，维持保证金是初始保证金的75％ 存入初始保证金：2000美元（40000×5％） 维持保证金：1500美元（2000×75％）;逐日盯市制度-2;;三、远期合约的价值分析;三、远期合约的价值分析;三、远期合约的价值分析;三、远期合约的价值分析;（二）无收益证券的远期合约;;（二）无收益证券的远期合约;收回资金Ser(T-t)； 履行远期合约，以F买入资产； 获利Ser(T-t) -F;（三）支付已知现金收益资证券的远期合约;组合B： 标的资产收益：Ier(T-t) 负债成本：-Ier(T-t) 结果：单位标的资产