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计算题 1、关于贴现 贴现付款额（贴现净额）=到期票据金额—贴现利息 如果票据是有息，则到期票据金额是本利和，如果票据是贴现发行的，则到期票 据金额就是票据面额。 贴现利息则是申请贴现人因提前获得资金而出让的部分，也是银行因这一笔贴 现而获利的部分。贴现利息=到期票据金额×贴现率×贴现期限。其中，贴现期限须注意 换算，如给定期限为“×月”，则贴现率除以 12 再乘以贴现月数，如给定期限为“×天”， 则贴现率除以 360 再乘以贴现天数。 例 1 ： 现有一张 10000 元的商业汇票，期限为 6 个月，在持有整 4 个月后，到银行申请 贴现，在贴现率为 10%的情况下，计算贴息和贴现净额各为多少元？ 本题中，到期票据金额是 10000，贴现期限是 2 月，贴现率是 10%，因而， 贴息=10000×10%×2÷12=166.7 元 贴现净额=10000 －166.7=9833.3 元 某人因急需用款，凭该期票于 6 月 27 日到银行办理贴现，银行规定的贴现率为 6%，该期票 8 月 14 日，票据面额为 1208 元，试算该人可从银行获得多少贴现付款。 （一年按 360 天算） 　　解：从 6 月 27 日到 8 月 14 日，一共48 天。 　　P ＝1208*（1－6%*48/360）＝1208*0．992 ＝1198．34 元 2、关于收益率 1 这里，我们一般只讨论持有期收益率，即收益与本金之比，再将它化为年收益率 即可。 如例 1 中，如果再追加一个 ，银行在此次交易中获得的收益率是多少？考虑银 行的收益与成本，收益是多少？就是贴息 166.7 元，成本是多少？就是付给贴现人的 9833.3 元。 则，银行收益率= （166.7÷9833.3）× （12÷2）×100%=10.17% 例 2 ： 某人于2008 年 1 月 1 日以102 元的价格购买了一张面值为 100 元、利率为 10%（单 利）、每年 1 月 1 日支付一次利息的2004 年发行 5 年期国库券，并持有到 2009 年 1 月 1 日到期。问债券购买者和出售者的收益率分别是多少？ 分析：这是一张有息且按年支付利息的债券，交易发生时出售者已持有四年，购 买者将持有余下的一年，他们也分别获得四年和一年的利息。交易价格 102 元既是购 买者的成本，又是出售者的到期所得（一部分）。 债券购买者的收益率 = (110 －102)÷(102×1)×100%= 7.8% 债券出售者的收益率 = (102 －100＋40)÷(100×4)×100%=10.5% 例 3 ： 甲公司一年前发行了一种 3 年期的贴现债券，面值为 1000 元，发行价格是 800 元， 现在的市场价格为 900 元（剩余期限为 2 年）。乙公司现在平价发行面额为 1000 元、期 限为 2 年、年利率为 5% 、到期一次性还本付息（计复利）的债券。 ： （1）甲公司贴现债券发行时的单利年收益率是多少？ 2 （2）李某现在有 90000 元，是在二级市场购买甲公司债券，还是在一级市场购买乙 公司债券获取的利息多？ 分析：甲公司贴现债券发行时发行价格是 800 元，到期可以得到 1000 元，若发行 时即购买此债券并持有到到期，则收益 200 元，本金是 800 元，持有期是 3 年。因而： 收益率= （200÷800）÷3×100%=8.3% 李某有两种选择，一是二级市场购买已发行的甲债券，二是一级市场购买乙债券， 期限都是两年，需要考虑的就是利息多少的问题了。 如购甲，成本将是 900 元一张，到期每张债券可获利 100 元，90000 元共可购入 100 张。则： （90000÷900）× （1000－900）=10000 元 如购乙，可以考虑先将每张债券的利息计算出来，