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非典型经济复苏 | 2020 年下半年宏观经济展望 3
I. 全球渐进复苏. 3
II. 一个重要的判断：供给复苏快于需求4
III. 无通胀的经济复苏 8
IV. 短期与中期平衡 10
V. 财政货币新思维 12
图表
图表1: 4 月以来、“第二波”疫情缓和、但“第三波”疫情升级 3
图表2: 全球线下生产活动复苏相对较快，但线下服务业产能利用率与国际交流活动仍在低位 3
图表3: 下半年全球经济或共振复苏4
图表4:疫情冲击从供给传导到需求 5
图表5:不同行业受到的冲击
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