20201227-华泰证券-韦尔股份-603501-以CIS为核，融合协同铸造新豪威.pdfVIP

证券研究报告 公司研究/首次覆盖 2020 年12月27 日 电子/半导体 投资评级：买入 （首次评级） 以CIS 为核，融合协同铸造新豪威 当前价格(元) ： 220.00 韦尔股份(603501) 目标价格(元) ： 260.79 以CMOS 图像传感器为核心，打造多业务融合协同的芯片设计龙头公司 胡剑 SAC No. S0570518080001 07 年成立的韦尔经过十三年的内生与外延式发展，主业从半导体分销扩展 研究员 SFC No. BPX762 到设计与分销并举，赛道不断增多增宽，根据 IHS Markit 数据，公司旗下 021 豪威是 19 年全球第三大CIS 供应商。我们认为，手机、智能汽车、安防 hujian@ 等领域的光学升级、电子+时代电子产品智能化趋势有望驱动公司以 CIS 刘叶 SAC No. S05705190