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2021国家开放大学电大本科《财务估值与决策》期末试题及答案（试卷号：1347） 一、简述题（每小题15分，共30分） 公司财务目标作为价值理念，意味着财务决策的价值取向，不同的价值取向会产生不的决策后果。 理论上，财务管理目标至少存在两种不同的表达方式，请问分别是什么？它们自的不足是什么？你认为的 企业最优财务管理目标是什么？ 答：利润最大化。如果以利润最大化认为是财务管理的目标，不足之处为：（1）利润最大化没有考虑 利润实现的时间要素，没有考虑货币的时间价值；（2）没有反映“业绩产出——资本投入”间关系；（3） 没有考虑风险因素；（4）容易诱使经营者和财务决策者产生短视行为。 股东财务最大化。过于强调股东财务最大化，容易忽略公司债权人、优先股东和其他利益相关者等对 公司的积极作用及利益诉求，将不利于公司可持续发展。 股东财务最大化是最优的财务管理目标。 财务估值模式有很多，但体现价值核心的估值模型主要有哪些？请简述它们的含义以公式表达式。 答：（D现金流贴现模型。现金流贴现模型是用白由现金流量的资木化方法来确定公司的内含价值。 现金流量折现模型的基木思想是企业未来产生的A由现金流量就是企业最真实的收益。 其公式表达式为： TV 心， | V」 * （1+WA0GP, （1+WACC） 式中，TV据业价色FCR在t时期内企业的自由现金流量时刻企业的终值 WACC,加权平均5（本成