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国家开放大学电大专科《企业金融行为》计算分析题题库及答案（试卷号：2046） 计算分析题 某公司于年初向银行借款20万元，计划年末开始还款，每年还款一次，分3年偿还， 银行借款利率6%。计算每年还款额为多少？（15分）（P/A，6%.3=2.673） 答：用普通年金的计算公式计算； P = AX （P/A,i,n） 200000 = A X （P/A,6% ,3） A =200000/2. 673 =74822（元） 红星公司发行债券一批，面值300万元，期限为5年，利率为10%,发行总价格为250 万元，资金筹集费率为3%,所得税税率为33%；发行优先股150万元，年股利率12%,资金筹 集费5万元；发行普通股80000股，每股面值10元，每股市价20元,资金筹集费率为6%,第一 年每股发放股利2元，股利增长率4%。计算加权平均资本成本。（20分） 答： 第一步先计算个别资本成本 （】）债券资本成本为: PX(1 .(i+k + (1+KJ 250 X (1 - 3%) =300 X 10% X (P/A ,K ,5) + 300 X (P/F,K,5) 15%)7.2316%-1.44 15%) 7.23 16% -1.44 Kd，=15. 83%(1 — 33%) =10. 60% （2）优先股资本成本为: 80000 X 2（3）普通股的资本成本为: 80000 X 2 片，=芬 + g = 8。0。。旖如;一前）+ 4 % = M ? 64 % 第二步计算加权平均资本成本为: Kw = ^K阴=10. 60% X 票+ 12.41% X 黑+ M.64% X 黑= 11.71% 7T7 boU bou boU 某公司本年销售额4000万元，销售成本2500万元。期初存货400万元，应收账款51。万元，总 资产3400万元，股东权益2200万元。期末存货600万元，应收账款项290万元，总资3000万元，股东 权益1800万元。（15分） 要求： （1）计算存货周转率；（5分） （2）计算平均收账期；（5分） （3）计算总资产周转率。（5分） 解（15分） (1)平均存货=(400+600) /2 =500 存货周转率= 2500/500 = 5 （5分） 存货周转期= 365/5 = 73（天） (2)平均应收账款= (510 + 290)/2 = 400 （5分） 应收账款周转率= 4000/400 = 10 平均收款期= 365/10 = 36.5(天) (3)平均总资产= (3400 + 3000)/2 = 3200 总资产周转率= 4000/3200=1. 25 (5分) 期间 方案A 现金流量 方案B 现金流量 0 -200000 -200000 1 38000 47000 2 45000 48000 3 66000 61000 4 70000 62000 5 71000 73000 21.设有A、B两个投资项目，其现金流量如下表所示。（单位：元）（20分） 该企业的资金成本为10%。 计算（1）项目投资回收期; （2）平均投资报酬率; （3）净现值。 解： 方案日二*冬*** = 方案日二*冬*** = 3. 7】（年） 62000 （1）两方案的投资回收期：（5分） 70000方案人=3 +四°°°°二处。综?50。。二66迎=3. 73（年） 70000 方案 8=（ 方案 8=（47。。。+48。。。+ 6】。。。+ 62。。。+73。。睥5 200000 = 29. 1 % （2）平均投资报酬率：（5分） 200000方案人=（38。。。+45。。。+6?要郭加+了恤土二？。％ 200000 （3）计算净现值：（10分） 现金流量和现值表金额单位：元 方案A 方案A 现金流量 现值系数 现值 -200000. 00 1 -200000 38000. 00 0. 9091 34545. 8 45000. 00 0. 8264 37188 66000.00 0. 7513 49585. 8 70000. 00 0. 6830 47810 71000. 00 0. 6209 44083. 9 NPV 13213. 5 方案B 现金流量 现值系数 现值 -200000. 00 1 -200000 47000. 00 0. 9091 42727. 7 48000. 00 0. 8264 39667. 2 61000. 00 0. 7513 45829. 3 62000. 00 0. 6830 42346 73000. 00 0. 6209 45325. 7 NPV 15895. 9 20.某企业向银行借款建造厂房，建设期 20.某企业向银行借款建造厂房，建设期3年, 银行贷款利率6%,从第四年投产起每年年