2021创业板上市公司产业整合案例分析恢复.docxVIP

创业板上市公司产业整合案例分析 所选案例概况 创业板上市公司并购重组的主要原因在于：一、主业单一，亟需拓展业务领域。创 业板公司聚焦于细分行业，主营业务突出，九成以上的利润来源于主营业务，单一主业 存在成长瓶颈，亟需拓展业务领域。二、业绩成长压力。2011年创业板平均收入增速26.27% 净利润增速12.83%89家公司业绩下滑（占比30%）,增速超过30%的仅92家（占比31.5%）, 大部分公司面临业绩成长压力三、PE较高，有利于低市盈率收购。2012年底，创业板平 均市盈率32.62倍，较高的市盈率有利于公司发行股份购买资产，可以显着增厚公司业绩。 创业板上市公司并购重组的特点在于： 一、全部为向第三方购买资产，均不涉及到 借壳上市和整体上市。二、除了华中数控、恒泰艾普涉及到向关联方购买资产外，其他 几家公司均向无关联的第三方购买资产，市场化程度较高。三、均为与主营业务相关的 同行业或上下游并购整合，且重组完成后公司主营业务不发生实质性变化，原有业务仍 持续发展，拟并入资产进一步提升和巩固公司的竞争优势。四、并购对价支付方式较为 丰富，包括纯现金收购（4家）、仅发行股份购买资产（1家）或者“现金+股份”（4家） 等方式。五、并购标的资产特点与收购方资产特点相近，大部分案例的并购标的为轻资 产型。 公司本文从创业板上市公司中选出以下几个案例， 来研究创业板上市公司通过并购 重组