固定资产原值.docVIP

固定资产原值=固定资产投资+建设期资本化借款利息 原始投资=建设投资+流动资金投资 营业现金流入=销售收入-付现成本=销售收入-(成本-折旧)=利润+折旧 现金流出量估计 某年流动资金投资额=本年流动资金需求数-截止上年的流动资金投资额=本年流动资金需求数-上年流动资金需求数 本年流动资金需求数=概念流动资金需求数-该年流动负债可用数 经营成本估算 某年经营成本=该年外购原材料燃料和动力费+该年工资及福利费+该年修理费+该年其他费用=该年不包括财务费用的总成本费用-该年折旧费-该年无形资产和开办费的摊销额 调整所得税=息税前利润*企业所得税税率 净现金流量 单纯固定资产投资项目 年折旧=(固定资产原值-净残值)/固定资产使用年限 建设期某年的净现金流量=-该年发生的固定资产投资额 运营期某年所得税前净现金流量=该年因使用该固定资产新增的息税前利润+该年因使用固定资产新增的折旧+该年回收的固定资产残值 完整工业投资项目 建设期某年净现金流量NCFt=-该年原始投资额 运营期某年所得税前净现金流量=该年息税前利润+该年折旧+该年摊销+该年回收额-该年维持运营投资 运营期某年所得税后净现金流量=该年自由现金流量=该年息税前利润*(1-所得税税率)+该年折旧+该年摊销+该年回收额-该年维持运营投资 更新改造项目投资 建设期某年净现金流量=-(该年发生的新固定资产投资-旧固定资产变价净收入) 运营期第一年所得税后净现金流量=该年因更新改造而增加的息税前利润*(1-所得税税率)+该年因更新改造而增加的折旧+因旧固定资产提前报废发生的净损失而抵减的所得税 运营期其他各年所得税后净现金流量=该年因更新改造而增加的息税前利润*(1-所得税税率)+该年因更新改造而增加的折旧+该年回收新固定资产净残值超过假定继续使用的旧固定资产净残值差额 净现值NPC=∑NCF*(P/F,i,t) 净现值率NPVR=项目的净现值/原始投资现值合计 获利指数PI=投产后各年净现金流量的现值合计/原始投资的现值合计=1+净现值率 投资回收期 每年净现金流量相等 不包括建设期的投资回收期(PP’)=原始总投资/投产后若干年相等的净现金流量 包括建设期的投资回收期(PP)=PP’+建设期 每年现金流量不等 ∑NCF=0 PP=最后一项负值的累计净现金流量对应年数+(最后一负值的累计净现金流量绝对值/下年净现金流量)=累计净现金流量第一次出现正值-1+(该年初尚未回收的投资/该年净现金流量) 完全具备财务可行性：基本指标：NPV≥0，NPVR≥0，PI≥0，IRR≥基准折现率Ic，辅助指标：PP≤n/2，PP’ ≤p/2，投资收益率ROI≥基准投资收益率i 现金周转天数=应收账款周转天数+库存周转天数-应付账款周转天数 现金周转天数=计算期天数+现金周转天数 最佳现金持有量=预计现金年需求量+现金周转次数 应收账款机会成本=维持赊账业务所需要的资金*机会成本率 应收账款平均余额=年销售额/360*平均收账天数=平均每日销售额*平均收账天数 维持赊销业务所需要的资金=应收账款平均余额*变动成本/销售收入=应收账款平均余额*变动成本率 名词解释 货币时间价值：是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。 投资风险价值：是指投资者冒风险进行投资所获得的报酬，投资风险越大，投资者对投资报酬率的要求就越高。 投资决策指标：是评价投资方案是否可行或优劣的标准。 资本成本：是指企业为筹集和使用资金而付出的代价，包括资金筹集和资金占有费。 项目投资：是一种以特定建设项目为对象，直接与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行为。 营运资本：广义指企业以流动资产的形式投资的资金；狭义是指流动资产减流动负债后的余额。 财务管理：是运用价值形式对企业的财务活动和所体现的财务关系进行的管理，其本质是资本的价值管理。 财务分析：是指以财务报告和相关资料为主要依据，采用专门方法，系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是反映企业在运营过程中的利弊得失和未来趋势，帮助利益关系集团优化决策和改进企业内被财务管理。 解答题 为什么采用现金流量而不是利润作为项目投资的基础？ 答：1、有利于考虑资金的时间价值 2、使投资决策更加客观 3、有利于反映现金的实际流动情况 固定资产原值=固定资产投资+建设期资本化借款利息 原始投资=建设投资+流动资金投资 营业现金流入=销售收入-付现成本=销售收入-(成本-折旧)=利润+折旧 现金流出量估计 某年流动资金投资额=本年流动资金需求数-截止上年的流动资金投资额=本年流动资金需求数-上年流动资金需求数 本年流动资金需求数=概念流动资金需求数-该年流动负债可用数 经营成本估算 某年经营成本=该年外购原材料燃料和动力费+该年工资及福利费+