瑞泰科技业务布局及盈利能力分析（2021年）.docx

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2021-01-27 发布于福建
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PAGE PAGE 1 报告核心要点核心推荐逻辑宝武集团拟控股公司，“湘钢模式”、“马钢模式”有望驱动公司钢铁耐材业务高成长。公司近期正在推进的资产重组事项，完成后宝武集团将成为公司控股股东。宝武集团是国家推进钢铁行业供给侧改革的先锋官，我们预计后续重组并购有望继续推进，带动其粗钢产量进一步增加。公司供应宝武集团钢铁耐材制品量占其总需求比例仍不足 50%（考虑武汉耐材并表）。同时注意到，公司前期布局钢铁耐材业务的湘钢瑞泰并购模式及瑞泰马钢新建模式均取得不俗成效，可供后续整合宝武集团内部耐材资产及外延拓展借鉴，公司钢铁耐材业务后续发展有望提速。依托中建材股东优势，水泥耐材业务