RAROC（风险调整后资本收益）在商业银行风险管理中的应用研究.pdfVIP

  摘 要 近十几年来，经济全球化趋势进一步加强，世界经济发展的格局不断变化， 与之伴随的国际金融体系、国际金融市场也发生了巨大的变化：各类创新金融 工具和产品层出不穷，各类金融机构分拆与并购时有发生，国际利率、汇率、 大宗商品价格波动日益显著。上述宏观环境的剧变给银行业的经营发展带来了 前所未有的挑战,金融危机的发生和演变也使持续改进自身的风险管理理念与机 制、掌握能平衡风险与收益的风险管理工具成为商业银行的内在需求。 我国商业银行从 20 世纪 90 年代开始进行了全方面的股权治理结构改革,并 已逐步完成股改上市，并同期进行了风险管理体制改革，在许多方面取得了显 著的进步。但从根本上说，我国商业银行仍需要真正建立风险管理的核心机制, 熟练掌握有关风险管理的核心工具，确保业务的健康、持续发展。 由信孚银行于上世纪 70 年代首创的风险调整后资本收益（RAROC ）通过 计量银行的经济资本，同时将银行的收益进行风险调整，实现了从风险资本角 度对各类风险的统一量化，真正将风险与收益指标有机结合起来，使经济资本 可以在各部门、各业务及各客户间进行有效的分配。基于经济资本管理和 RAROC 工具的全面风险管理方法得到了西方银行业的普遍接受和广泛应用，体 现了银行业务发展与风险控制的内在统一。 RAROC 是风险调整绩效度量 （Risk-Adjusted Performance Measure ，RAPM ） 指标的一种，是国际先进银行用于评价经营管理绩效的方法。RAROC 的计算式 为风险调整收益/经济资本，其中：分子项由收入减去资金成本、经营成本以及 银行从事各类型业务活动的预期损失得出，其中的预期损失由客户的违约概率 （Probability of default, PD ）、违约损失率（Loss Given Default ,LGD ）和违约风 险暴露（Exposure At Default , EAD ）计算得出。分母项为经济资本，其计算涉 及到银行整体资产组合的非预期损失（Unexpected Loss, UL ）和该损失分布的情 况，需要银行开发相应的风险计量模型，并且经过一定时间的损失数据积累。 RAROC 计算的核心在于经济资本的计量。所谓经济资本，是指在一个给定 的置信度下，对于某个特定的资产组合，银行为了覆盖和抵御自身超出预期的 1   潜在损失的需要持有的资本总额，其计量使用对象覆盖了单个客户、单笔交易、 资产组合乃至银行总体资产，是一个虚拟的资本概念。经济资本与银行的监管 资本和权益资本在经济含义、风险度量精确度、风险敏感性、覆盖范围、政策 导向有着较大的不同，但与监管资本在抵御风险和数量关系上有着一致的关系。 经济资本计量是指采用客观、审慎的方法，根据各类风险要素对不同风险类别 产生的非预期损失进行估算和汇总，基于一个给定的置信度和期限，估计为了 覆盖和抵御上述非预期损失所需要的资本数额。经济资本计量的基本步骤包括 确定经济资本如何汇总、度量计量对象的损失分布、经济资本加总和经济资本 的分配。商业银行主要面临的信用、市场和操作等多种类型风险的经济资本计 量有着不同的方法。 经济资本及 RAROC 工具因注重风险与收益的平衡，能将不同类型的风险 用统计的标准进行表述及计算，成为了商业银行全面风险管理的核心工具。在 商业银行的具体实践中，经济资本的及 RAROC 工具应用主要包括传导风险偏 好、限额管理、贷款定价、绩效考核等。其在风险管理中具有着丰富管理手段、 优化资源配置、选择优质客户、合理确定风险溢价水平等作用。为了适应银行 的外部监管压力、满足内部精细化管理的要求和适应现行管理架构等方面的原 因，国内银行具有推进以经济资本管理和 RAROC 工具应用的必要性。我国的 国有大型商业银行、股份制银行以及城市商业银行都不同程度的开展了经济资 本管理和应用，但仍存在着方法单一、数据欠缺、认识不足、实际收效不明显 等问题。但国内商业银行在组织和管理架构、系统建设与数据积累和配套机制 建设方面都具备了全面推进经济资本管理及 RAROC 工具应用的基本条件。 CB 银行是我国