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创始人政治关联、家族企业代际传承与会计稳健性 【关键词】 家族企业; 代际传承; 会计稳健性; 政治关联; 创始人特质 一、问题的提出 改革开放初期建立的家族企业已经进入权力实质交接期，所以我国家族企业已经进入交接班的高发期，代际传承成为我国家族企业当前遇到的重要挑战。基于中国样本数据的研究发现，创始人喜欢将管理权传递给亲属，在中国家族企业中“子承父业”是一种较为普遍的继任方式。那么，在中国家族企业中“二代接班”是否会对企业的财务会计决策产生影响呢？ 会计稳健性的定义是：会计上对于好消息确认的依照标准比坏消息确认的依照标准更为严格。会计稳健性意味着企业在确认不确定的经济业务时，不能过高估量企业的资产，同时不能过低估量企业的负债。会计信息的质量要求包括会计的稳健性，同时稳健性也属于会计确认与计量的基本原则之一。随着经济的发展，高质量的会计信息需求也随之增加。有学者指出：低质量的会计信息会阻碍我国市场经济的发展，严重影响到企业的生存与发展。保持高质量的会计信息，减少盈余管理，提高会计稳健性，可以促进资本市场和企业的健康发展。因此，保持会计稳健性有助于企业长远发展。那么，家族企业的代际传承对会计稳健性有怎样的影响呢？这值得进一步研究。 现有的相关文献可以分为两类。第一类文献探讨家族企业会计信息的质量特征。以家族企业创始人的个人网络和内在交流方式为依据建立的内部系统会降低企业的会计信息透明度。这种以关系为主的契约保护了私人利益，但由于其是建立在专有资产的基础之上，这类契约会降低企业信息透明度。然而，创始人的专有资产很难传承给下一代，例如，创始人的权威和社交网络在传承中很难转移。因此，为了保证家族企业代际传承的顺利进行，会计系统在家族企业传承中也不断变化，会计信息质量需要不断提高。第二类文献研究管理层特质对会计稳健性的影响。张兆国等发现，管理者背景会影响企业的会计稳健性;周玮等则发现，管理层判断越多，会计稳健性越低;周楷唐等发现，高管学术经历提高了会计稳健性水平。 现有文献有以下值得进一步探讨的方向：首先，现有文献仅以管理者更替作为家族企业专有资产传递的标志，未来应该拓展家族企业资产传递的衡量方式，继而深入拓展有关代际传承对会计信息质量影响的研究。其次，在已有文献研究中将代际传承视为一个同质的事件，只是从整体上探讨家族企业传承事件对会计信息质量的影响。未来应该进一步关注“如何传承”对会计信息质量的影响，可以从管理者特质视角分析家族企业传承的异质性。家族企业传承包括“传”和“承”，不同的管理者进行“传”会对会计信息质量产生不同的影响，需要进一步从“传”的视角探讨家族企业创始人特质对代际传承与会计稳健性关系的影响。 本文基于中国上市家族企业的样本数据，同时从管理权传承与股权传承角度分析代际传承对企业会计稳健性造成的影响，并从创始人政治关联这一特质出发，分析其对家族企业代际传承与会计稳健性关系的调节作用。与以往的文献相比，本文的贡献体现在两个方面：（1）从代际传承衡量方式的角度出发，深入扩展代际传承对于会计信息质量的影响，与以往文献不同，本文同时运用管理职位传递和股权传递来衡量家族企业代际传承，从而完善了家族企业资产传递衡量方式的研究。（2）基于中国情景，首次从创始人特质视角出发，探讨创始人政治关联对代际传承与会计稳健性关系的调节效应，从而丰富了新兴经济体中代际传承与会计信息质量关系的研究。 二、理论分析 （一）家族企业中代际传承对会计稳健性的影响 会计稳健性产生的根本原因是企业利益相关各方存在信息不对称，在信息透明度较弱的情况下，不同利益方为了避免自身利益受到损害，会对企业的会计稳健性有更高的要求;Watts指出，债务契约和薪酬契约对会计稳健性会产生影响。首先，会计稳健性可以对债权人发挥信号效应，有助于解決债权人和管理层的代理问题。其次，会计稳健性可以对股东发挥信号效应，有助于解决股东和管理层的代理问题。 家族企业代际传承包括所有权、管理职位和专有资产的传递，而最难的是企业创始人的专有资产的传承。Bennedsen et al.研究发现，东亚地区的上市家族企业在完成代际传承后，其公司价值会大幅度下降。创始人的专有资产包括创始人的企业家精神、社会关系网、家族权威等。有学者研究发现，代际传承中应传承企业家的专有资产，包括企业家精神、社会关系网络和默会知识，如家族企业的创业精神传承是李锦记长盛不衰的根本原因;由于接班人无法传承创始人的声誉、关系、权威等专有资产，为了获取资本市场利益相关者的认可和信任，接班人倾向于提升企业的会计信息透明度。因此，家族企业代际传承将会影响企业的债务契约和薪酬契约，从而进一步影响企业的会计稳健性。 1.从债务契约的角度来看。