第十章证券投资风险管理(青海民族学卜院-李毅).pptVIP

2．风险管理的基本程序 （1）风险识别 （2）风险估测 （3）风险评价 （4）选择风险管理技术 （5）风险管理效果评价 （6）风险管理周期 第二节 证券投资风险种类 一、系统风险????系统风险指的是总收益变动中由影响所有证券价格的因素引起的那一部分变动。 系统风险主要有以下几种形式：????1．宏观经济风险 宏观经济风险主要是由于宏观经济因素的变化、政府经济政策变化、经济的周期性波动?以及国际经济因素?的变化给证券投资者可能带来的损失。 2．购买力风险????购买力风险，又称通货膨胀风险，是指由于通货膨胀引起的投资者实际收益率的不确定。 3．利率风险 以股票为例，一般来说，利率上升，股票价格下跌；利率下降，股票价格上升。其主要原因有两方面：????①利率上升，会增加投资者持有股票的机会成本，降低股票的实际收益，相对增加持股风险，便一部分资金从股市撤走，来获得银行存款安全稳定的收益；????②银行贷款利率上升后，公司利息成本提高，生产发展与盈利能力都会受到影响，成股票价格下跌。 4．汇率风险????汇率与证券投资风险的关系主要体现在两方面：????①本国货币升值有利于以进口原材料为主从事生产经营的企业，不利于产品主要用于出口的企业，这就会引发股票