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MATLAB量化投资实战 主讲人：卓金武 第3讲 多因子策略及MATLAB实现 3.1 因子的设计 3.2 因子的选择 3.3 简单多因子策略的实现 3.4 逐步回归多因子模型的实现 3.5 基于多因子策略的MATLAB量化交易系统的实现 3.1 因子的设计 多因子策略的概念 • 多因子策略就是用过去的股票的收益率对多因子进行回归，得到一个回归方 程，然后把最新的因子值代入回归方程得到一个对未来股票收益的预判，最 后以此为依据进行选股。多因子的优点是能够比较及时地调整股票对各因子 的敏感性，而且不同的股票对不同的因子的敏感性也可以不同。  反应迅速 ：多因子模型可以对股票的特征变化快速进行反应。  模型稳健 ：因子间的关系相对于股票间关系更加稳定  可扩展性强 ：可以推广至多个地区（大陆、美国等）、多个品种（股票、债券、期货等） 因子的设计原则  策略的时效与因子时效一致，短期策略要包含短期因子，比如换手率；  因子的覆盖面尽量全；  因子的有效性尽量显著； 因子的来源  基本面因子：如规模因子，财务因子  交易因子： 股票的价格，  分析因子：K值、MACD、RSI…  自主设计因子 小测试 1. 多因子模型中因子的设计原则（ ） A 策略的时效与因子时效一致，短期策略要包含短期因子，比如换手率； B 因子的覆盖面尽量全； C 因子的有效性尽量显著； D 以上全部 2. 多因子模型中确定因子权重的方法（） A 回归法 B 打分法 C AHP法 D 以上全部 3.2 因子的选择  定性选择  策略的时效与因子时效一致  定量选择  相关系数法 多因子模型中的常见因子及计算 基本面因子 技术面因子 市值比 当日涨幅 收益率 10 日涨幅 现金收益率 10 日涨跌比率ADR 主营收入增长率 10 日相对强弱指标RSI 主营毛利率 当日K线值 主营毛利率变动 6 日K线值 收入净利率 10 日乖离率（BIAS） 收入净利率变动 9 日RSV 资产负债率 30 日RSV 固定资产比例 OBV量比 流通市值 。。。。 。。。。 小测试 1. 多因子模型中因子选择的方法（ ） A 定性选择 B 定量选择 C 定性和定量相结合 2. 用MATLAB的相关系数法进行因子选择的优点是（） A 直观 B 容易调控因子的相关性与数量 C 以上全部 3.3 简单多因子策略的实现 多元线性回归模型的一般形式为： Y   X  X  X  0 1 1 2 2 p p 