2021资产证券化业务介绍及债务融资工具政策动态解读.pptVIP

信贷资产证券化交易结构 2005 年 4 月 20 日，中国人民银行和中国银监会联合发布《信贷资产证券化试点管理办法》， 将我国信贷资产证券化的定位为： 银行业金融机构作为发起机构，将信贷资产信托给受托机构，由受托机构以资产支持证券 的形式向投资机构发行受益证券，以该财产所产生的现金支付资产支持证券收益的机构性融资 活动。 借款人 借款合同 还贷资金 （贷款服务机构） 服务合同 信托合同 信托财产 信托对价 主承销协议 资产支持证券 承销团协议 资金保管合同 发起机构 资金划付 资金保管机构 证券本息支付 发起机构 ( 委托人） 信托机构 （受托人） 发行资金 证券托管协议 上海清算所 证券本息支付 证券买卖协议 主承销商 资产支持证券 认购资金 承销团 资产支持证券 认购资金 证券持有人 资金流向 信托财产转让 资产支持证券出售 相关方签署的法律协议 31 信贷资产证券化对银行的融资优势 减少风险资产， 提高资产回报率 ? 将特定资产与发起人分离，降低了银行的风险资产比重，释放一部分资 本，从而提高风险加权资产回报率；发起人作为贷款服务机构，获得稳 定的服务费收入，进一步提高了发起银行的风险加权资产 降低融资成本， 改善融资结构 ? 采用分层等信用增级技术，降低综合融资成本；信贷资产证券化提供了 一种全新的融资手段，改善发起银行的融资结构，拓展融资渠道 改善资产负债结构 ? 将银