2014年9月锡月报 - 安泰科.docxVIP

经济增长乏力，锡价且行且下跌 ——2014 年 9 月份锡市场回顾及展望 北京安泰科信息开发有限公司 孙思 1. 价格回顾 2014 年 9 月份，伦敦金属交易所现货月锡及三月期锡月均价分别为 21167 美元/吨和 21199 美元/吨，环比分别下跌 5.1%和 5.2%，同比分别下跌 7.2%和 7.1%。 9 月份，伦锡表现进一步疲弱，上旬经历一轮震荡下跌后进入横盘整理，但迫于全球疲弱经济环境的压力，最终没能坚守，于月底再次下跌，且触及年度价格低点 20310 美元/吨。月初，市场仍在消化欧洲央行意外降息的影响，伦锡接 8 月跌势继续下行。此后，伦锡跌幅进一步扩大，宏观基金是造成包括锡在内的基本金属市场大跌的主要推手，它们的技术性止损盘引发市场大跌；另一方面，美元兑其他主要货币达 14 个月来最高，美元持续走强再次压低基本金属价格，因为这使得以美元计价的基本金属价格相对其他货币持有者变得昂贵。中旬起锡价迎来新一轮的上涨，因德法等主要欧元区国家公布的经济数据符合甚至好于预期。此后，中国 9 月制造业采购经理人指数（PMI）初值小幅回升至 50.5，缓和了市场对于需求前景的一些担忧，也一度扶助伦锡小幅反弹。但是，随着美元指数进一步攀升，最终达到四年新高，欧元兑美元跌至 2012 年 11 月来最低，伦锡再遭重挫。美国经济近期表现虽然不错，但中国、日本和欧元区没有什么实质性的成