2020年锂电池行业研究报告.docx

2020年锂电池行业研究报告 导语 中国新能源汽车市场快速回暖，欧洲市场政策加码，美国市场或成新增量。国内新能源汽车由补贴导入转向市场驱动，在疫情平稳过后产销量迎来强势反弹,2020 年 7 月起同比增速由 负转正，年销量达 136.7 万辆，同比增长 11%，预计 2021 年 有望突破 190 万辆。 一、国内新能源汽车市场回暖，海外产销迎井喷 1.1 中国：进入完全市场化转型阶段，结构优化助力长久发展 新能源汽车已由政策导入和补贴刺激转向市场驱动。早期政府以 G 端和 B 端 作为试点率先使用新能源汽车，随后政府以补贴形式鼓励车企向电动化方向 布局，推动新能源汽车向 C 端持续渗透，市场形成并稳定扩容。自 2019 年 开始，补贴政策进入退坡期，《新能源汽车产业发展规划（2021-2035 年）》 与新版双积分政策的相继出台，进一步表明了我国提高标准规范市场坚定发 展新能源汽车的决心，标志着新能源汽车市场正从补贴激励向产品驱动的方 向转变。2022 年后，补贴结束，市场进入完全市场化竞争的阶段，C 端将成 为新能源汽车市场增长的主要驱动力量。 我国最新新能源汽车政策落地，引导完全市场化转型。政策鼓励汽车产业节 能降耗，推动新能源汽车加速渗透，提高市场准入标准，逐步淘汰不被市场 认可、技术实力相对较弱的边缘性企业，并明确提出完善基础设施建设，构 建新型产业生态的目标。 补贴期新能源汽车推广成效显著，政策退坡市场反应明显。早年在政策的支 持下，国内新能源汽车市场爆发式增长，2018 年新能源汽车产销分别完成 127.0 万辆和 125.6 万辆，同比分别增长 59.9%和 61.7%。据中国汽车工 业协会统计，2019 年上半年，我国新能源汽车市场渗透率突破 5%，表明新 能源汽车在多年的补贴政策刺激下已形成市场化基础。随即补贴政策开始大 幅退坡，续驶里程 250km 以下车型不再进行补贴，最高单车补贴金额减少 2.5 万元，下半年新能源汽车销量下滑明显，首次出现负增长。 疫情稳定后新能源汽车产销量大幅回暖，迎来市场化增长拐点，2020 年新能 源汽车销量达 136.7 万辆。自 2020 年初起受到新冠疫情影响，新能源汽车 市场延续了此前低迷的状态，下半年疫情趋于稳定，经济复苏，汽车行业回 暖，新能源汽车销量 7 月开始重新实现同比正增长，市场化驱动力量显现。2020 年，新能源汽车生产完成 136.6 万辆，同比增长 10%，销售完成 136.7 万辆，同比增长 11%。其中 12 月新能源汽车产销分别完成 23.5 万辆和 24.8 万辆，同比分别增长 57.4%和 51.7%。 爆款车型频现。2020 年特斯拉 Model 3 累计售出 137459 辆成为全年销量冠 军。五菱宏光 MINI EV 凭借超高的性价比，自 8 月开始交付以来连续四个月 蝉联月度销量第一，全年销量为 112758 辆，位居第二。欧拉黑猫、广汽埃安Aion S、比亚迪全新秦 EV 分列第三至第五，全年销量分别为 46774 辆、 45626 辆、41219 辆。备受关注的造车新势力也交出了优秀的成绩单，理想 ONE 和蔚来 ES6 分别售出 32624 辆和 27945 辆，位列第七和第九。 预计 2021 年新能源汽车销量有望达到 190 万辆，未来五年的年均复合增长 率达到 36%。在延长的补贴政策以及市场驱动的力量下，2021 年将迎来市 场化增长拐点，产销重回高增长模式。随着动力电池价格进一步下探，新能 源汽车与燃油车的购置平价时代有望提前到来，C 端将持续发力，可以期待 新能源汽车产销更加乐观的增长。 A 级及以上车型占比显著提升，市场结构优化助力新能源汽车持续渗透。在 补贴时期，相同带电量的情况下拥有更高续航里程的新能源小型车、微型车 更具价格优势，成为拉动市场增长的主要力量，产销均占据了主要份额。自 2019 年补贴政策逐步退坡后，新能源汽车销量不复此前高速增长势头转而小 幅下滑，但 A 级及以上车型的占比大幅增加，且车型集中度进一步下降，产 品丰富度提升，逐渐满足多样化的市场需求。 1.2 欧洲：“萝卜加大棒”政策驱动新能源汽车高速增长 补贴力度再次加大，新能源汽车性价比优势显著。通过税收减免以及购车补 贴的方式，使得新能源汽车在消费端具有远超传统燃油车的性价比，从而刺 激产销。欧洲主要国家均有不同程度的优惠政策。 欧盟将实行更加严格的碳排放规定，促使新能源汽车加速渗透。2021 年起所 有新登记车辆需实现 95g/km 的平均 CO2 排放目标，否则制造商需为超出部 分缴纳每辆车 95 欧元/(g/km)的罚金，这一排放标准在 2025 年将提高至 80.8g/km，到 2030 年进一步收紧至 59.4g/km。然而，2