内部增长率公式推导.docx

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2021-03-04 发布于天津
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内部增长率公式推导前提公司资产销售比不变即销售额与资产总额净利润增长率相等当仅靠内部积累来实现增长时当期新增资产当仅靠内部积累来实现增长时当期新增资产当期留存收益假设以假设以年度为基础预测年度的增长率那么年为基期年度年为预计年度资产一一资产一一基期年度期末数净利润一一基期年度数售增长率一一则预测年度新增资产为则预测年度新增资产为利润为预计年度留存收益为令等式右侧分子分母都除以总资产窃匕即净利润总资产即故得此处的是按照期末总资产计算的如果按基期年度期初总资产定义由于每年增长率都为故基期年度期末总资

内部增长率公式推导前提：公司资产销售比不变，即销售额与资产总额、净利润增长率相等。当仅靠内部积累来实现增长时，当期新增资产当仅靠内部积累来实现增长时，当期新增资产=当期留存收益假设以2007 假设以2007年度为基础，预测 2008年度的增长率，那么 2007年为基期年度，2008年为预计年度。资产一一TA 资产一一TA(基期年度期末数) 净利润一一Nl (基期年度数) 售增长率一一g 则预测年度新增资产为 TA*g 则预测年度新增资产为 TA*g 利润为Nl* ( 1+g)预计年度留存收益为 Nl* （ 1+g）*b 令 TA*g= Nl* （ 1+g） *b