2021中国地方政府展望报告.pdf

2021中国地方政府展望报告 概要 我们对2021年中国地方政府的展望为负面 ，原因是中国各地的经济复苏力度不一 ，收入增长乏力 ， 并且杠杆率上升。 新冠肺炎疫情后各省份的经济复苏进程将是渐进式的且存在差 异。 支持性的财政政策将导致债务增加 经济前景面临的风险依然倾向于下行。然而 ，一些经济增 速下滑幅 度最大的省份属于规模较大且多元化程度较高的经济 体 ，这些省份 虽然财政政策仍将支持经济增长 ，但将通过增加债务来推动。 地方 的经济韧性将可支持经济更快复苏。