5G行业市场应用情况分析-D.docx

5G行业市场应用情况分析 本周观点 2019 年 6 月 6 日，工信部正式向中国电信、中国移动、中国联通和中国广电颁发了 5G 商用牌照，标志着 5G 进入商用元年。回顾 1 年来国内 5G 产业进展，成绩喜人：1）基础设施建设如火如荼。工信部信息通信管理局副局长鲁春丛信表示至 2020 年底，国内 5G 基站将超过60 万个，覆盖全国地级以上城市；2）5G 终端快速普及。根据中国信通院最新发布的报告， 2020 年 5 月国内市场 5G 手机出货量 1564.3 万部，占同期手机出货量的 46.3%，5G 手机已经占据国内手机终端的半壁江山。在基础设施与终端全面铺开的同时，我们也欣喜地看到 5G 应用同样是多点开花，多个应用场景近期都有重要进展。 1、车联网 车端重要进展：车联网近期陆续量产“上车”。1）比亚迪汉。近期比亚迪官网报道，比亚迪汉将是全球首款搭载华为5G 技术的量产车型，预计6 月份内上市销售；2）东风Sharing- VAN。国内首款完全自主研发的 L4 级 5G 自动驾驶汽车——东风 Sharing-VAN 于 6 月 12 日正式量产下线。根据东风技术中心智能网联部副部长李凯介绍说，使用 5G 通信技术的东风Sharing- VAN，在车联网和北斗系统的加持下，还能实现远程遥控驾驶，遇到紧急状况时， 后台可以通过远程遥控接管车辆，时延只有 5-6 毫秒；3）华为汽车或将大量“上路”。根据腾讯《潜望》的报道，目前华为车联网 HiCar 生态伙伴超过 30 家车厂，包括北汽、奇瑞、江淮等车企已经加入，合作车型超过 120 款。从去年 12 月开始，各个车厂就开始集成适配Hicar，今年下半年将有望大规模量产。 图 1：比亚迪汉 图 2：东风 Sharing-VAN 数据来源：比亚迪，安信证券研究中心 数据来源：东风汽车，安信证券研究中心 特斯拉一骑绝尘，车联网改变车厂商业模式。6 月 10 日，特斯拉市值超越丰田，成为全球市值最高的整车企业。投资者的信心很大一部分来源于特斯拉的强悍竞争力——根据乘联会的数据显示，国内特斯拉销量 5 月再度超预期，共卖出了 11095 台，环比增长高达 205%，登顶新能源汽车销量榜首。我们在前期报告《划时代新物种：特斯拉越来越像苹果了》中提到， 斯拉的商业模式正在向苹果公司看齐，基于 OTA（车联网远程升级）的软件订阅服务（包括自动驾驶套件、车机大屏娱乐服务）正成为其重要的创收来源。正如我们所料，特斯拉近期正在加速这一商业模式的转变过程，据 electrek 6 月 2 日报道，特斯拉将提供“完全自动驾驶 套餐”订阅服务，价格约 100 美元/月，该服务预计在今年底推出，而在此前特斯拉已经开始 为其“高级连接”功能收取 9.9 美元/月的费用。我们认为，特斯拉近年来对于汽车产业的引领效应越来越强，基于 OTA（车联网远程升级）软件订阅服务将成为未来车企所倚重的重要收入来源，百年汽车工业正在高速驶向 iPhone 时代。 图 3：特斯拉 5 月国内销量再度超预期 数据来源：乘联会，安信证券研究中心 路端重要进展：国内车联网路网基建开始规模化启动，助力产业加速升级。车路协同是我国特有的自动驾驶技术路线，前期 11 部委联合发布的国家顶层设计文件《智能汽车创新发展战略》也明确了车路协同发展的重要性。基于政府投资车联网路网基建的独有红利，国内的智能网联汽车产业有望加速发展，在全球范围内实现弯道超车。近期，国内车联网路网基建开始规模化启动：1）高速公路。根据腾讯新闻报道，杭绍甬智慧高速公路即将正式动工建设，总共 174 公里的投资总金额高达 707 亿，平均每公里建设费用超过 4 亿。杭绍甬智慧高速公路是国内首条设臵自动驾驶专用车道的超级高速，作为路侧新基建的样本工程，有望为全国的车联网路网基建起到示范性作用；2）城区。近期各地政府陆续发展新基建行动方案， 车联网路网基建成为重要组成部分。以北京为例，北京政府最新发布的《北京市加快新型基础设施建设行动方案（2020-2022 年）》明确表示：“将加快建设可以支持高级别自动驾驶（L4 级别以上）运行的高可靠、低时延专用网络，加快实施自动驾驶示范区车路协同信息化设施建设改造。”、“三年内铺设网联道路 300 公里，建设超过 300 平方公里示范区。” 2、云游戏 5G 助力消除云游戏的技术瓶颈。云游戏是指脱离终端限制，直接在云端服务器运行游戏的新游戏模式，特点是免配臵、免下载、跨终端。云游戏通过将本地执行的任务比如游戏逻辑、画面渲染等转移至云端执行，然后将结果以视频流的方式实时推送给用户，可以达到在低配臵终端上也能运行大型游戏的目的。为了保障用户的游戏体验，云游戏对网络的传输延迟和带宽变化要求较高，而 5G 可以助力消除云游戏的技术瓶颈