- 1、本文档共63页,可阅读全部内容。
- 2、原创力文档(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
查看更多
PAGE
PAGE #
CIIA 公式集( II )
最终考试
固定收益证券估值和分析
衍生证券估值和分析
组合管理
目录
TOC \o 1-5 \h \z \o Current Document 固定收益证券和分析 3
货币的时间价值 3
货币的时间价值 3
债券收益计量 4
利率的期限结构 5
债券价格分析 6
风险度量 8
可转换债券 10
投资特征 10
可赎回债券 11
估值和久期 11
固定收益证券组合管理策略 11
被动型管理 11
计算套期保值比率:修正久期法 11
\o Current Document 衍生证券估值和分析 13
金融市场和工具 13
相关市场 13
衍生证券和其他产品的分析 15
期货 15
期权 18
标准正态分布 : CDF 表 25
\o Current Document 组合管理 28
现代组合理论 28
风险 /回报概括 28
风险的测量 30
组合理论 32
资本市场定价模型( CAPM ) 33
套利定价理论 34
组合管理实践 37
股票组合管理 37
组合管理中的衍生工具 40
3.3资产/负债分析和管理 ...46
养老金负债评估 ?….46
盈余和注资比率 ?….47
盈余风险管理 ………………………………………………………………… ..47
业绩测量 49
业绩测量和评估 49
1固定收益证券和分析
1.1货币的时间价值
1.1.1货币的时间价值
1.1.1.1现值和未来值
简单单利折现和单利累计
现值=
未来值
(1年化利率)年数
未来值=(现值)(1年化利率)年数
年金
年金的现值计算式
N
现值
11 (1
CF
CF
1
(1 R)n
R
1
R)t
此处
CF
稳定的现金流
R
折现率,假定是-
直稳定的
N
现金分配的次数
年金的未来值计算式
未来值
CF
(1
R)n
1
R
此处
CF
稳定的现金流
R
折现率,假定是-
直稳定的
N
现金分配的次数
未来值=(
未来值=(现值)
现值=
未来值
年数年化复利利率 e
e年数年化复利利率
1.1.2债券收益计量
1.121当前收益
当前收益率
每年票息
价格
1.122到期收益率
债券价格作为到期收益率的函数,其计算式如下
PoCFiCF11 Y
Po
CFi
CF1
1 Y t1
CF2
1 Y t2
CFn
1 Y tN
此处
Y
到期收益率
Po
当前支付的债券价格(包括应计利息)
CFi
在ti时刻收到的现金(息票利息)
CFn
在偿还日tN时刻收到的现金(息票利息和本金)
N
现金分配的次数
t.
i 1 1 Y 5
对于一个一年付息一次的债券,在两个付息日之间,债券价格计算式为
f CF1
Pcum, f Pex f f C 1 y 1
1 Y
cf2
CFn
2 ??
1 Y 2
N
1 Y N
此处
Pcum, f
当前支付的债券价格(包括应计利息)
Pex, f
债券的标疋价格
Y
到期收益率
f
上一次付息日距今年数
CFi
在ti时刻收到的现金(息票利息)
CFn
最终现金流(利息加本金)
N
现金分配的次数
1.1.2.3赎回收益率
CFnYcN CFi CF1
CFn
Yc
i 1 1 Yc ti 1 Yc t1 1 Yc t2
此处
Po 当前支付的债券价格(包括应计利息)
Yc 赎回收益率
CFi 在ti时刻收到的现金(息票利息)
CFn 在赎回日tN时刻收到的现金(息票利息和本金)
N 到赎回日止现金分配的次数
1.124即期利率和远期利率的关系
1 R0,t1
1 R0,t
1 R0,1
1 F|,2 1 F2,3 ... 1
Ft i,t
此处Ro,
此处
Ro, t
Ro, 1
Ft-i,t
从0到t时段的年化即期利率
从0到1时段的年化即期利率
从t-1到t时段的年化远期利率
1 R0,t
1 R0,t1 H (1 F^,t2)t2 H 1
t2
t
t2
此处
此处
从
从0到t1时段的年化即期利率
R0,t2从
R0,t2
从0到t2时段的年化即期利率
Ft1,t2
从t1到t2时段的年化远期利率
1.1.3利率的期限结构
1.1.3.1期限结构理论
预期假说
Ft1,t2 E(Rg)
此处
Ft1 ,t2 从t1到t2时段的远期利率
Rt t 从t1到t2时段的随机即期利率
1 ,l2
E(.) 预期函数
流动性偏好理论
Ft1 ,t2 E(Rt1 ,t2 ) Lt1,t2, Lt1 ,t2 0
此处
Ft1 ,t2 从t1到t2时段的远期利率
R ,t2 从tl到t2时段的随机即期利率
您可能关注的文档
- 2018年注册安全工程师考试安全生产技术锅炉检验检修安全技术.docx
- 2018年网上支付与结算期末复习题汇总.docx
- 2018年黑龙江康复医学技士高级技师职称模拟试题.docx
- 2018浙江制造申报重点领域.docx
- 2018给孩子的九句暖心寄语说课材料.docx
- 2019一建机电实务口决.docx
- 2019年上半年软件设计师下午题应用技术.docx
- 2019年民族团结知识竞赛题库及答案.docx
- 2019年第九期中央企业班组长岗位管理能力资格认证通用和岗位必修自测试题17门课答案.docx
- 2020年借款协议合同范本.docx
- 国开景区管理作业2试题及答案.pdf
- 国开景区管理作业1-4试题及答案.pdf
- 河南开放大学本科《地域文化(本)》作业练习1-3试题及答案.pdf
- 2024年大型游乐设施操作证考试题库及答案很全.pdf
- 2024年门座式起重机司机考试题库及答案.pdf
- 2022-2023学年河北省衡水市武强中学高二(下)期末数学试卷【答案版】.docx
- 2022-2023学年河北省保定市崇德实验中学高二(下)期末数学试卷【答案版】.docx
- 江西省2017年中小学教师招聘考试高中化学试卷及答案.docx
- 2024年河北省八年级中考生物真题(解析版).docx
- 2024年南阳市社会保险中心(唐河县企业养老保险分中心)(参公)一级科员招录1人《行政职业能力测验》高频考点、难点(答案详解版).docx
最近下载
- 专修篇上 掌握市场TOM WILLIAMS《MASTER THE MARKET》.pdf
- (流程管理)全案销售流程框架.pdf VIP
- 第十一章第一节 正常吞咽的解剖生理学基础.pptx
- 设备设施定期保养规程.doc
- 广东省深圳市2024年中考生物模拟试题含解析.pdf VIP
- 【首发】广东省深圳市2024年中考生物全真模拟试题含解析.doc VIP
- 普通高等学校本科教育教学审核评估 自评报告 (第二类第一种).pdf VIP
- 新时达AS180系列高性能vf通用变频器操作手册.pdf
- 青岛版科学六年级下册实验报告单(六三制).pdf VIP
- SL703-2015、灌溉与排水工程施工质量评定表.docx
文档评论(0)