推进高端能源装备和清洁能源服务商战略转型.docxVIP

望成国内最大余热发电EMC公司， 作者：丽丽的丽丽 收买新疆西拓，公司进入压气站余热发电 EMC 范畴，进一步拓宽公司清洁动力归纳服务事务。新疆西拓是现在国内最早进入西气东输管道沿线压气站余热发电 EMC 范畴的公司，也是国内最大的、技能最老练的压气站余热发电公司。财物收买在给公司带来盈余进步的一同，也为公司清洁能动力归纳服务商的战略转型奠定根底。 新疆西拓资源稀缺、盈余才能强，相当于再造首航节能，未来跟着压气站余热资源的进一步添加，盈余将数倍添加。新疆西拓在不考虑后续经过对 只供电或许请求散布式发电后电价进步的状况下，满产一年的盈余能够到达 1.51 亿，相当于再造首航节能。压气站余热发电资源稀缺，优先进入的企业将具有较大的先入优势，北京力拓 15 个电站、途径海外5 国的 12 个电站将有望优先取得以及依照 的规划，2016 年总的可开释的可用于余热发电的压气站资源有望到达 1200-1800MW，这些资源后续连续推动奖支撑公司未来盈余数倍添加。热运用以及 MED 技能结合将有望推动公司光热稠油发掘事务的展开，全球 沪深300首航节能稠油发掘商场超越 100 亿美元。85.6% 三极展开推动公司战略转型，公司未来将立足于高端动力配备和清洁能源服务供货商战略定位。向电站总包服务商转型将使商场空间数十倍增长，广东东北电力规划工程公司收买对这一转型构成强支撑；向光热发电、海水淡化等新式工业的高端配备、总包以及运营服务转型，光热发电数万亿商场空间以及海水淡化数千亿商场空间将支撑公司营收的快速扩展；经过出资、并购完善公司高端配备和清洁动力服务供货商渠道。这些战略布35.6%-14.4%3-195-197-199-19局的推动，中、短期内将支撑公司市值到达 200-300 亿区间。 公司盈余猜测及出资评级。5 年耕耘建立电站空冷龙头方位；团队引入、并购建立了光热发电和海水淡化龙头方位；这次收买新疆西拓压气站余热发电资源，公司预期将在短时刻内建立余热发电 EMC 商场榜首的方位，公司具有显着的快速做大进入事务的基因。归纳预算公司 2014-2015 年 EPS 分别为 1.33、2.00（摊薄）元，对应的 PE 分别为 20.1 倍、13.4 倍。持续给予公司“剧烈引荐”评级，对应的方针价 50-60 元。 热发电》2013-09-06 方针 2012 2013E 2014E 2015E 3、《首航节能（002665）：中报成绩持续高 运营收入(百万元) 1,193 976 2,322 3,950 添加，新增订单快速添加确保下一年成绩释 (+/-%) 58.7% -18.2% 138% 70.1% 放》2013-09-06 净赢利(百万元) 176.2 154.3 355.0 619.1 4、《首航节能事情点评：建立 100MW 光热发 (+/-%) 59.8% -- 130% 74.4% 电项目公司，敞开光热发电龙头生长之旅》 每股收益（元） 1.3 0.6 1.3 2.0 2013-06-14 市盈率（PE） 20.3 46.3 20.1 13.4 目录 序文：动态知道首航节能战略布局，看透支撑公司未来 200-300 亿市值的大画面4西气东输压气站余热发电 EMC 渠道构建，清洁动力服务商战略转型推动5新疆西拓是国内最大、最抢先、最老练的压气站余热发电公司，收买有望使首航节能变身国内最大余热发电 EMC 公司5新疆西拓预期盈余将再造首航节能，盈余猜测补偿、生意价格溢价补偿以及财物减值补偿许诺标明未来运营决心7注入财物有望给公司带来 50 亿左右的市值添加，实践操控人控股份额进步，有望为后续本钱运作留出空间。8收买项目盈余能力杰出，将再造首航节能，工业协同效应强，望做大公司 EMC 和清洁动力供货商渠道8我国天然气需求将大幅添加，长输管道建造持续推动，远景规划西气东输 7 条线8长输管道燃驱压气站余热是最好的余热发电资源11收买标的盈余才能强且与公司现有工业布局发生协同效应，未来协同盈余有望是许诺收益的数倍11先入协同效应：北京力拓 15 个压气站余热电站资源以及“气化我国”战略推动将给公司带来很多压气站余热发电项目12压气站余热发电事务与首航节能现有的光热发电事务以及后续逐渐推动的光热采油事务构成杰出互补。14大股东旗下工业可归纳供给电站建造所需电站空冷、膨胀节、阀门等，有望大幅下降新疆西拓压气站余热发电电站建造本钱，添加归纳收益15以动力为枢纽的平台逐渐构建，后续三极展开推动公司高端能源配备供货商和清洁动力归纳服务商战略的完结16由电站空冷设备供货商向电站总包归纳服务商改动17电力通道和煤电基地建造、工业搬运推动燃煤电站大规划西移，催生电站空冷商场快速扩展172013 年电站