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股权结构会影响筹资决策吗 中国工商管理评论 股权结构会影响筹资决策吗 ? * ———来自中国赛格系公司的案例 □李志文 宋衍蘅 摘要 : 本文以赛格集团下属的 4 家上市公司为例对股权结构与筹资决策及其后问题进 行了探讨。结果发现 ,股权结构确实影响了上市公司的筹资决策。尽管公司的股权结构可能 不会直接影响大股东的投资目的 , 但是由于股权结构的差异可能影响大股东的潜在获利渠 道 ,因此 ,会导致其筹资动机、募集资金用途和募集资金使用效果上的不同 ,进而导致其募集 资金以后业绩变化的原因和大股东应对方式的不同。 关键词 :股权结构 筹资决策 投资回报 一、引言 在中国特有的制度背景下 , 上市公司的配股与盈余管理问题和大股东圈钱的问题已经 ( ) 引起了人们的普遍关注。如陈小悦、肖星、过晓艳 2000 发现