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50ETF 期权飞鹰式策略模拟实盘暴赚案例 飞鹰式策略要点简介 当预期市场的小幅震荡有可能超出蝶式期权所提供给投资者的获利区间， 使得投资者蒙受亏 损时，我们可利用飞鹰式差价期权策略来捕捉小幅震荡市场中的获利机会。 该策略以稍高的 成本来给予投资者高于蝶式期权的获利区间。 矚慫润厲钐瘗睞枥庑赖賃軔。 二、案例：选择上证 50ETF 期权飞鹰式策略的理由 2014 年 7 月 16 日观察上证 50ETF 近半年来走势一直相当平稳。 三、策略选择时点及期权合约品种 2014 年 7 月 22 日市场出现了较好的买入机会： 选择了以 0.1211 元买入 1 张 50ETF 购 7 月 1400、以 0.0019 买入 1 张 50ETF 购 7 月 1550，以 0.0833 元卖出 1 张 50ETF 购 7 月 1450 、 以 0.0313 元卖出 1 张 50ETF7 月购 1500。这样组合下来每份仅须先付出 0.0084 元的成本。 聞創沟燴鐺險爱氇谴净祸測。 7 月 23 日风云突变，股指震荡，但 510050 大幅上涨，根据盘面变化， 选择了及时增加持 仓至每份 30 张，同时将成本降下来：折合以 0.1410 元均价买入 30 张 50ETF 购 7 月 1400、 以 0.0019 买入 30 张 50ETF 购 7 月 1550，以 0.1440 元卖出 30 张 50ETF 购 7 月 1450、以 0.066 元卖出 30 张 50ETF7 月购 1500。这样组合下来每份不仅不用先付出成本， 反而收益 671 元。 残骛楼諍锩瀨濟溆塹籟婭骒。 1 / 4 四、本案例最终收益情况 7 月 23 日收盘，通过下述表格，我们计算一下期权到期日该策略所对应的损益情况。 比较 认购期权 1 多 认购期权 2 空 认购期权 3 空 认购期权 4 多 秃鹰式组合 头 头 头 头 行权价 1.400 1.450 1.500 1.550 1.4/1.45/1.5/1.55 成本每份 -0.1410 +0.1440 +0.0660 -0.0019 0.0671 若 最 终 价 -0.1410 +0.1440 +0.0660 -0.0019 0.0671 1.333 若 最 终 价 -0.0910 +0.1440 +0.0660 -0.0019 0.1171 1.45 若 最 终 价 -0.0410 +0.0940 +0.0660 -0.0019 0.1171 1.50 7.23 收 盘 价 0.004 0.049 0.021 -0.0019 0.0721 1.545 若 最 终 价 0.076 -0.0230 -0.0510 0.048 0.0671 1.617 本案例暂不考虑交易成本及相关费用。 为便于策略理解按单份计算， 到期是否行权按权利方 是否盈利考量。 7 月 24 日，模拟个股期权帐户实际行权成交及获利情况： 7 月 25 日，模拟现金帐户最终实现收益情况： 最终本案例实现以 1.40 元买入行权 26 张获利： （（1.585-1.40 ）-0.141 ）*26*10000=11440 元， 但有 4 张 50E