【家居市场研报】轻工制造行业：7月家居景气指数环比上涨，白卡纸发布涨价函-20200822-新时代证券-21页.pdfVIP

2020 年08 月22 日 轻工制造行业 7 月家居景气指数环比上涨，白卡纸发布涨价函 重点推荐股票组合 推荐 （维持评级） 造纸：太阳纸业 家居：欧派家居、顾家家居 赵汐雯（分析师） 消费轻工：中顺洁柔、公牛集团 zhaoxiwen@ 投资主题和核心观点：围绕消费升级，把握结构变化与确定性 证书编号：S0280520020001 上周白卡纸规模纸厂发布涨价函9 月1 日提涨500 元/吨。9 月白卡纸纸厂调整产能需 求，供给端有所增加，且为替代白板纸产品，白卡纸产能再次减量，推动价格提涨落 行业指数走势图 实。伴随下半年消费预期修复、史上最严限塑令推进、供应端减量，白卡纸提涨或将 持续，但后疫情时期仍存不确定性，提涨落实或将以刚需为主，预计落实200-300 元 29% 23% /吨。此外，文化纸需求与景气度企稳回升，库存水平维持良好，价格端稳中向好， 17% 重点关注三四季度需求旺季催生的纸价弹性。 11% 5% 三季度开始是开学旺季，叠加经济活动与出口改善，轻工板块各细分行业盈利能力 -1% -7% 在持续修复。我们将继续看好四大投资主线：①地产后周期精装板块、家居零售与 2019/08 2019/11 2020/02 2020/05 2020/08 出口产业链；②三四季度传统造纸业旺季，供给格局改善，需求边际企稳回升；③受 轻工制造 沪深300 益于下游需求修复，寻求包装行业结构性分化中的弹性标的；④消费轻工稳中向好， 相关报告 长期基本面稳定、业绩确定性强、寻求个股优势突出的标的。 《7 月内需恢复符合预期，家居 行业数据 出口持续向好》2020-08-16 造纸：1 ）原材料：进口针叶浆周均价4463 元/吨，周环比+0.11%；进口阔叶浆周均 《坚守造纸和家居，重点关注中 3567 元/吨，周环比+0.10%。国废黄板纸周均价为2167 元/吨，周环比持平。 报超预期标的》2020-08-08 2 ）成品纸：双胶纸周均价5117 元/吨，周环比持平；双铜纸周均价5200 元/吨，周环 《好莱客拟收购千川木门，惠达 比持平。瓦楞纸周均价3608 元/吨，周环比-0.14%；箱板纸周均价4493 元/吨，周环 卫浴积极布局旧改工程业务》 2020-08-01 比持平。白卡纸周均价5665.71 元/吨，周环比+0.92%；白板纸周均价4305.00 元/吨， 《造纸景气持续向上，旧改红利 周环比持平。