石油大涨价后哪些受益公司弹性最大？.pdfVIP

油价大涨之后，现阶段哪些受益公司弹性最大？ 油价大涨之后，现阶段哪些受益公司弹性最大？ 油价持续上涨，站稳 60 美元/桶关口 ①布伦特原油从 2021 年年初至今涨幅为 22.2%，近一个月涨幅 为 13.4%，近三个月涨幅为 55.9%。 ②近期拜登新政府也在呼吁 1.9 万亿美元刺激法案，其他国家紧 随其后，各国央行资产负债表快速膨胀，大量资金流入市场，成为原 油价格上涨有力推手。 ③部分石油企业破产，多数油企资本开支大幅降低，石油中长 期新增产能受限。 ④市场热烈拥抱重资产行业优秀龙头的资本支出，二线龙头也 会进入大家视野。 油价持续上涨，站稳 60 美元/桶关口。自2020 年 11 月以来，原 油价格持续上涨，布伦特原油期货 2021 年 2 月 15 日结算价为 63.33 美元/桶，坐稳 60 美元/桶关口，同时WIT 原油价格达到 59.73 美元/ 桶，均创下近一年新高。布伦特原油从 2021年年初至今涨幅为 22.2%， 近一个月涨幅为 13.4%，近三个月涨幅为 55.9%。相关炼化公司也迎 来利好。 请仔细阅读末页声明 第 1 页 共 5 页 油价大涨之后，现阶段哪些受益公司弹性最大？ 1、原油需求逐步复苏叠加全球量化宽松助力油价持续上涨 2020 年受到疫情影响全球需求收缩，叠加沙特价格战影响，原 油供应过剩，全球库存上升，油价在四月份跌入历史谷底，石油全产 业链受到强烈冲击，损失严重。2020 下半年随着疫情逐步得到控制， 世界各国生产生活逐步恢复，全球原油需求迎来复苏。 OPEC 报告预测 2020 年全球原油消费量为 90.7 百万桶/天，2021 年随着疫苗不断推广，全球经济得到复苏，原油需求有望获得补偿式 增长，达到 97.7 百万桶/天，同比增加 7.7%。自2020 年 3 月份以来， 为推动经济复苏，各国开始实施量化宽松政策，美联储提出实行无限 量 QE，近期拜登新政府也在呼吁 1.9 万亿美元刺激法案，其他国家 紧随其后，各国央行资产负债表快速膨胀，大量资金流入市场，成为 原油价格上涨有力推手。 请仔细阅读末页声明 第 2 页 共 5 页 油价大涨之后，现阶段哪些受益公司弹性最大？ 2、部分石油企业破产，多数油企资本开支大幅降低，石油 中长期新增产能受限 2020 年油价暴跌导致石油企业盈利大幅下滑，亏损严重的部分 石油企业宣布破产，高成本或高负债油田产能逐步出清。存活下来的 油企因为盈利大幅下滑也纷纷缩减了资本开支，导致油气企业开采能 力下滑，据统计 2020 年美国本土活跃钻机数下跌幅度达 53.8%。此 外 2021全球油气公司不同程度上开始加大新能源相关资本投入,或将 进一步压缩上游油气资本开支，石油中长期新增产能受限。 3、市场热烈拥抱重资产行业优秀龙头的资本支出，二线龙 头也会进入大家视野 尤其需要强调的是，市场对重资产行业的优秀龙头企业的资本支出开 始持热烈的欢迎态度，不仅不担心巨大资本支出的价格冲击，反而基 请仔细阅读末页声明 第 3 页 共 5 页 油价大涨之后，现阶段哪些受益公司弹性最大？ 于一个合理的回报之后折现到现在给估值。当这个热情达到一定程度 之后，优秀龙头企业的估值上升到一定程度之后，一些同样有巨额资 本支出的但有瑕疵的二线龙头企业会逐步进入大家的视野。 4、相关标的 中信建投重点强调全球优质油气上游企业中国海洋石油 （港股）。 其次有，民营大炼化相关标的东方盛虹、恒逸石化、恒力石化、荣盛 石化，石化产业链下游长丝龙头桐昆股份、新凤鸣，以及轻烃一体化 龙头卫星石化，东华能源。 风险提示： 油价暴跌，全球经济下滑。 请仔细阅读末页声明 第 4 页 共 5 页 油价大涨之后，现阶段哪些受益公司弹性最大？