外汇业务的涵义与操作方法.pptxVIP

第六章 外汇业务; 第一节 外汇市场; 第二节 外汇市场的交易方式和类型;二、外汇市场的分类 ●零售市场和批发市场； ●柜台市场和交易所市场：前者没有固定场所，买卖双方无需面对面进行交易的市场。后者指有具体、固定的交易场所进行外汇交易的市场。 ●官方外汇市场、自由外汇市场和外汇黑市； ●即期外汇市场(Spot Foreign Exchange Market) 、远期外汇市场(Forward Foreign Exchange Market)和外币期货市场(Currency Futures Market) 。 ;第三节 外汇市场行情解读;第四节 即期外??业务; 第五节 远期及掉期外汇业务;●差价用点数表示的远期汇率的计算 不论即期汇率采用何种标价法，若远期差价的格局是“前高后低”，则远期汇率应是在即期汇率的基础上“往下减”；反之，若远期差价的格局是“前低后高” ，则远期汇率应是在即期汇率的基础上“往上加”。 三 、远期外汇业务交易实例 A：DEM6 USD Tom PLS（询问USD／DEM，次一营业日交割的价位，金额为600万美元 ） B：T／N1.8／2.3 DEM1.6010／15（T／N换汇汇率1.8／2.3，USD／DEM即期汇率为1.6010／15） A：10 Yours，My DEM to My Frankfurt（卖出美元，价位1.6010，所兑德国马克汇入我法兰克福的账户） B：OK. Done at 1.60082，We buy USD 6 Mio against DEM Val July 26 USD to My N.Y. Tks and BI（好的，成交在1.60082（1.6010－O.00018），买入美元600万兑德国马克，7月26日交割（假设7月 25日为Spot Date），美元请汇至我纽约的账户） ?A： OK，All agreed，Tks，BI（好的，同意你所说的） ;第六节 套汇和套利;●套汇主要有以下两种方式： 1．两角套汇(Two Point Arbitrage) 指利用两个不同地点的外汇市场上某些货币之间的汇率差异将资金由一个市场调往另一个市场，从中牟利的行为。 2．三角套汇( Three Point Arbitrage) 指利用三个或三个以上不同地点的外汇市场中三种或多种不同货币之间汇率的差异，赚取外汇差额的一种套汇交易。 具体操作步骤如下： 1.判明是否存在套汇的机会； 2.判明汇率差异 ； 3.套汇的路线 。;二、套利(Interest Arbitrage) ●指投资者利用两个不同金融市场上短期资金利率存在的差异，并权衡远期汇率的升贴水情况，将资金从利率较低的市场调往利率较高的市场以赚取利率差异好处的一种外汇买卖。 ●抵补套利(Cover Interest Arbitrage)：与远期外汇交易相结合起来进行的套利，用以防范套利过程中存在的汇率风险。 三、远期汇率与利率的关系 1．远期外汇是升水还是贴水，受利息率水平的制约。 2．升水(或贴水)的具体数字＝即期汇率×两地利率差×月数 。 3．升水(或贴水)的具体数字折年率=[升水(或贴水)的具体数字/即期汇率]/(月数/12) ;第七节 利用外汇市场汇率正确进行进 出 口 报 价;二、合理运用汇率的买入价与卖出价 报价的一般规则： 1．本币折算外币时，用买入价 2．外币折算本币时，用卖出价 3.如果报价时所采用的两种货币都是外币，则将外汇市场所在国的货币视为本币 三、远期汇率与进出口报价 如果在进出口贸易中，进口商延期付款，并同时要求出口方在原报价的基础上改报另一种货币，则出口商首先应了解两种货币的即期汇率及相应的远期汇水状况，然后根据求出的远期汇率运用买入价、卖出价折等原则，得到应改报的价格。 ;复习题 ;问题： 写出美元兑德国马克汇率的美元买入汇率； 写出美元兑日元汇率的美元卖出汇率； 假设某客户要求将1000万英镑兑美元，接即期汇率能够得到多少美元？ b)已知外汇市场的行情为（即期汇率）： USD/DEM 1．4510／20 USD／HKD 7.5060/80 AUD／USD 0．6920/30 求交叉汇率： DEM／HKD； DEM／AUD。 c)假设外汇市场的行情如下： 加拿大：即期汇率 USD／CAD 1.1320／30 新加坡：即期汇率 USD／CAD 1.3320/40 试问：应如何进