20210531-海通证券-中证500指数投资价值分析.pdfVIP

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2021-06-01 发布于重庆
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证券研究报告中证500指数投资价值分析海通证券研究所金融工程部冯佳睿（金融工程首席分析师）罗蕾（金融工程高级分析师）姚石（金融工程高级分析师） SAC号码：S0850512080006 SAC号码：S0850516080002 SAC号码：S0850517120002 2021年5月31 日中证500指数投资价值分析内容要点： • 中证500指数特征 • 当下为什么要配臵中证500？ ·宏观环境对低估值的中证500较为有利 ·企业盈利处于上行期，中证500业绩弹性较大 ·机构资金有望流向中证500 • 总结 2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 1. 中证500指数主要特征指数中盘特征明显。  中证500指数是A股市场中盘风格的代表指数，与沪深300指数成分股没有重叠，具有规模风格互补性。图：主要宽基指数成分股市值均值和中位数（2021.04.30 ） 4500 4014.4 4000 3500 3000 2609.2 2500 2000 1633.8 1500 851.3 1000 500 233.0 197.5 0 平均市值（亿元）市值中位数（亿元）上证50 沪深300 中证500 资料来源：Wind ，海通证券研究所 3 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 1. 中证500指数主要特征指数结构分布均匀，偏重新兴产业。  中证500指数的行业分布均衡、集中度较低，不容易受个别行业的过大影响。  中证500指数行业权重最大的是医药生物，其次为化工、电子和电气设备等等。  中证500指数、沪深300指数和创业板指数的前十大权重股累计权重分别为8.2%、 25.3%和45.4%，中证500指数最为分散。图：宽基指数行业集中度（2021.04.30 ）图：宽基指数个股集中度（2021.04.30 ） 100% 80% 80% 60% 60% 40% 40% 20% 20% 0% 0% top3行业权重 top5行业权重中证500 沪深300 创业板指上证50 中证500 沪深300 上证50 创业板指 top10成分股累计权重资料来源：Wind ，海通证券研究所 4 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 1. 中证500指数主要特征指数当前业绩增速较快，估值水平适中，具