第二节负债资本筹资.pptxVIP

;第二节 负债资本筹资;负债筹资特点： 筹集的资金需要到期偿还 需要支付企业固定的利息费用 资本成本比普通股低，不会分散投资者对企业的控制权; 商业信用是指在商品交易中，由于与收货款或延期支付货款所形成的企业之间的借贷关系，即在商品交换中，由于商品和货币在时间和空间上的分离而形成的企业之间的直接信用行为。;（一）商业信用的主要表现形式： 应付账款 应付票据 预收账款;(1)应付账款;;;; 　案例：某企业按2/10、N/30的条件购入货物10万元。如果该企业放弃折扣，则放弃折扣所负担的成本为： 2%/（1-2%) *360/(30-10)=36.7%;　　 结论：如果买方企业放弃折扣而获得信用，其代价是较高的；但在企业放弃折扣的情况下，推迟付款的时间越长，其成本便会越小。 如例题中企业延至50天付款，其成本则： 　　2%/(1-2%)×360/(50-10)=18.4%;决策原则：准备享受现金折扣时，选择放弃现金折扣成本大的信用。 案例：某公司拟采购一批零件，供应商报价如下： 1）立即付款，价格为9630元； 2）30天内付款，价格为9750元； 3）31至60天内付款，价格为9870元； 4）61至90天内付款，价格为10000元。 假设银行短期贷款利率为15%，每年按360天计算。 要求：计算放弃现金折扣的成本，并确定对该公司最有利的付款日期和价格。;1）立即付款：