股指期货量化对冲专户产品v4.pptxVIP

;一、股指期货套利的定义及原理;套利交易的定义;套利交易原理;套利交易的特点;二、目前股指期货市场主流套利方式解析;部分复制期现套利全复制期现套利阿尔法套利;部分复制;完全复制;完全复制;完全复制;3、阿尔法套利 阿尔法套利是在构建多头资产组合的时候，通过精选股票，挑选那些拥有正阿尔法值的股票（俗称跑赢大盘），并利用股指期货对冲组合的贝塔值，实现组合的稳定超额收益。;各种套利的比较;套利产品的发展特点;三、股指期货阿尔法套利 策略解析 ;Alpha（阿尔法）的概念最初是由William Sharpe在1964年其著作《投资组合理论与资本市场》中首次提出。投资者在市场交易中面临系统性风险和非系统性风险，在有效市场的资本资产定价模型（CAPM）里，只有承担系统风险才能得到一定的收益补偿。但是如果市场的有效性不足，部分投资者可以通过信息、资金和管理技巧等方面的优势，获得超越市场表现的超额收益，该部分收益称为阿尔法收益，也称为积极管理收益。其中收益分为三部分：第一部分是无风险收益，第二部分是与市场风险相关的Beta收益，第三部分则是与市场风险无关的Alpha收益。由于Alpha收益不受市场风险的影响，如果能在熊市或者市场进入震荡期的时候将市场风险收益和Alpha收益分离，就可以避免因为大市造成的亏损，单独获得Alpha收益。传统Alpha策略就是在建立了Beta部位的头寸后