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湖南天易集团有限公司 2021年面向专业投资者公开发行公司债 券（第二期）（品种二）信用评级报告 CSCI Pengyuan Credit Rating Report 技术领先，服务全球，让评级彰显价值 优势 ▪ 外部环境较好，为公司提供了良好基础。株洲市高新区（天元区）逐步形成轨道交通装备、汽车及零部件、通用航 空等特色产业集群，高新技术产业、通用设备制造业及电气机械和器材制造业等保持快速发展。2018-2020 年，株洲 市高新区（天元区）分别实现地区生产总值374.6 亿元、462.9 亿元和467.3 亿元，增速分别为9%、11.1%和4.1%， 2020 年增幅高于全国1.8 个百分点。 ▪ 公司土地开发业务可持续性较好。公司主要负责株洲市高新区七大片区土地开发，截至2020 年末存货中尚有账面价 值155.57 亿元的土地开发成本，土地开发业务具有较好的持续性。 ▪ 公司在股东增资、股权划拨和财政补贴方面获得当地政府和股东的较大支持。2018-2020 年，株洲高新技术产业开发 区管理委员会通过股东增资、股权划拨等方式，合计为公司注入资产 36.57 亿元。此外，2018-2020 年，公司共收到 政府补贴3.51 亿元。 关注 ▪ 公司资产流动性较弱。