高级财务管理培训讲义 .pptVIP

高级财务管理;风险衡量与风险报酬;从企业本身来看:;风险报酬;风险衡量和风险报酬的计算 确定概率分布； 计算期望报酬率； 计算标准差； 计算标准离差率（标准离差越小，分散 　程度越小，风险就越小） 计算风险报酬率； 计算风险报酬。;风险报酬系数是把标准离差率转化为风险报酬的一种系数或倍数。 确定方法： b=(R – Rf)/w w－标准离差率 b=(最高报酬率-最低报酬率)/（最高标 　　准离差率-最低标准离差率）×100% 公司领导或者组织专家确定； 国家有关部门组织专家确定。 ;计算风???报酬的方法：;9、要学生做的事，教职员躬亲共做；要学生学的知识，教职员躬亲共学；要学生守的规则，教职员躬亲共守。*** 10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。**** 11、一个好的教师，是一个懂得心理学和教育学的人。***** 12、要记住，你不仅是教课的教师，也是学生的教育者，生活的导师和道德的引路人。**** 13、He who seize the right moment, is the right man.谁把握机遇，谁就心想事成。***** 14、谁要是自己还没有发展培养和教育好，他就不能发展培养和教育别人。**** 15、一年之计，莫如树谷；十年之计，莫如树木；终身之计，莫如树人。***** 16、提出一个问题往往比解决一个更重要。因为解决问题也许仅是一个数学上或实验上的技能而已，而提出新的问题，却需要有创造性的想像力，而且标志着科学的真正进步。*** 17、儿童是中心，教育的措施便围绕他们而组织起来。**** 1、Genius only means hard-working all ones life. (Mendeleyer, Russian Chemist)? 天才只意味着终身不懈的努力。21.5.265.26.202108:3008:30:57May-2108:30 2、Our destiny offers not only the cup of despair, but the chalice of opportunity. (Richard Nixon, American President )命运给予我们的不是失望之酒，而是机会之杯。二〇二一年五月二十六日2021年5月26日星期三 3、Patience is bitter, but its fruit is sweet. (Jean Jacques Rousseau , French thinker)忍耐是痛苦的，但它的果实是甜蜜的。08:305.26.202108:305.26.202108:3008:30:575.26.202108:305.26.2021 4、All that you do, do with your might; things done by halves are never done right. ----R.H. Stoddard, American poet做一切事都应尽力而为，半途而废永远不行5.26.20215.26.202108:3008:3008:30:5708:30:57 5、You have to believe in yourself. Thats the secret of success. ----Charles Chaplin人必须相信自己，这是成功的秘诀。-Wednesday, May 26, 2021May 21Wednesday, May 26, 20215/26/2021 ? ;风险控制的主要方法：;认识投资组合;投资组合多角化的内涵;风险分散的极限;;图：多角化与风险分散的极限;投资组合的选择;效率边界线与投资组合的选择;图：所有可投资集合与效率边界线;效率边界线上的投资组合是具有效率的 在其右下方是不值得投资的无效率组合 但在效率边界线上，哪一个才是具有效率的？ 原则上依个人投资偏好来选择 ;最佳投资组合的选择;3.5资本资产定价模型 资本市场线： 投资人可结合无风险资产及原效率边界上的市埸投资组合以降低风险，亦形成较原效率边界更佳的投资组合线，称为资本市场线。;『风险-报酬』为线性关系;CAPM资本资产定价模型;证券市场线： Ri= Rf＋?i ·(Rm－Rf) 上式说明个别证券的报酬来自无风险报酬，加上受系统风险影响的系统风险报酬。 Ri为证券i的期望收益率（必要报酬率） ?i为其系统风险指标 （Ri- Rf）为证券i的期望超额收益率， (Rm－Rf)为风险的平均补偿水平;例：无风险证券的报酬率为7%，市场证券 组合的报酬率为13%。 问：1）计算市场风险报酬率。 2）如果某一投资计划的?系数0.8，其短 期的报酬率为12%，是否应该投资？