物流行业竞争格局、价格成本及典型企业案例分析.docx

PAGE PAGE 10 内容目录 通达系龙头经营持续分化，顺丰投入期盈利波动 5 行业需求确定性增长，龙头份额持续扩张 5 单票收入持续下滑，短期价格竞争放缓 7 单票成本持续优化，盈利分化显著 8 顺丰进入投入期，关注长期竞争力提升 9 行业变量一：供给端的竞争不断 11 极兔的崛起 11 快递龙头持续的投入 13 多种物流模式的共存 14 行业变量二：浙江产粮区价格强监管 16 监管趋严，义乌产粮区价格企稳 16 价格竞争缓解，快递龙头具备盈利弹性 17 投资建议：短期看好龙头业绩改善，中长期仍优选龙头 18 顺丰控股：综合物流龙头，长期空间巨大 19 中通快递：电商快递龙头，经营