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资本资产定价模型 (CAPM)Though this be madness, yet there is method in it. William Shakespeare10.1 单个证券所关注的单个证券的特征如下：期望收益方差与标准方差协方差与相关系数 两个不同收益如何一起变动？10.2 期望收益、方差与标准方差 考虑下面的两个风险资产世界。各种状态发生的概率都是1/3，仅存在两种风险资产：股票基金和债券基金。10.2 期望收益、方差与标准方差10.2 期望收益、方差与标准方差10.2 期望收益、方差与标准方差10.2 期望收益、方差与标准方差9、要学生做的事，教职员躬亲共做；要学生学的知识，教职员躬亲共学；要学生守的规则，教职员躬亲共守。10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。11、一个好的教师，是一个懂得心理学和教育学的人。12、要记住，你不仅是教课的教师，也是学生的教育者，生活的导师和道德的引路人。13、He who seize the right moment, is the right man.谁把握机遇，谁就心想事成。14、谁要是自己还没有发展培养和教育好，他就不能发展培养和教育别人。15、一年之计，莫如树谷；十年之计，莫如树木；终身之计，莫如树人。16、提出一个问题往往比解决一个更重要。因为解决问题也许仅是一个数学上或实验上的技能而已，而提出新的问题，却需要有创造性的想像力，而且标志着科学的真正进步。17、儿童是中心，教育的措施便围绕他们而组织起来。1、Genius only means hard-working all ones life. (Mendeleyer, Russian Chemist)? 天才只意味着终身不懈的努力。21.5.265.26.202108:3008:30:57May-2108:302、Our destiny offers not only the cup of despair, but the chalice of opportunity. (Richard Nixon, American President )命运给予我们的不是失望之酒，而是机会之杯。二〇二一年五月二十六日2021年5月26日星期三3、Patience is bitter, but its fruit is sweet. (Jean Jacques Rousseau , French thinker)忍耐是痛苦的，但它的果实是甜蜜的。08:305.26.202108:305.26.202108:3008:30:575.26.202108:305.26.20214、All that you do, do with your might; things done by halves are never done right. ----R.H. Stoddard, American poet做一切事都应尽力而为，半途而废永远不行5.26.20215.26.202108:3008:3008:30:5708:30:575、You have to believe in yourself. Thats the secret of success. ----Charles Chaplin人必须相信自己，这是成功的秘诀。-Wednesday, May 26, 2021May 21Wednesday, May 26, 20215/26/2021?10.2 期望收益、方差与标准方差10.2 期望收益、方差与标准方差10.2 期望收益、方差与标准方差10.2 期望收益、方差与标准方差协方差衡量资产同步变动的程度 考虑如下的乘积： [r股票(s)-E(r股票)][r债券(s)-E(r债券)]协方差的定义 Cov(r股票,r债券) = S P(s)[r股票(s)-E(r股票)][r债券(s)-E(r债券)] 10.3 投资组合的风险与收益注意到股票的收益率和风险都比债券的高。让我们考虑一个风险收益权衡的组合：一半由股票构成、一半由债券构成。10.3 投资组合的风险与收益组合的收益率等于组合中的股票和债券收益率的加权平均值。10.3 投资组合的风险与收益组合的收益率等于组合中的股票和债券收益率的加权平均值。10.3 投资组合的风险与收益组合的收益率等于组合中的股票和债券收益率的加权平均值。10.3 投资组合的风险与收益组合的期望收益率是组合中各个证期望收益率的加权平均。10.3 投资组合的风险与收益有两个风险证券组成的组合的方差是：其中?BS 是股票基金和债券基金收益率的相关系数。10.3 投资组合的风险与收益注意到分散化使得风险下降。由一半股票和一半债券构成的组合风险比组合中的股票或者债券的风险都小。Portfolio rules
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