新常态下的中国金融改革与国企资产证券化 .pptxVIP

新常态下的中国金融改革与国企资产证券化 ;第一部分：从全球视角把握中国金融改革 从国家资产负债表的重构谈起;预计全球经济增速仍将弱于长期趋势。延续过往几年“缓慢复苏”的定式，鲜有亮点。;金融危机后，新兴经济体利用全球非常宽松的货币条件，进行海外融资，加大杠杆；同时，在低利率环境下，发达国家投资者在全球范围寻找更高收益产品，全球资金向新兴市场流动的比例上升。根据IMF 研究，金融危机后流向新兴市场的资金占比从金融危机前的略高于10%上升到接近50%的水平，大量资金流向东亚和拉美新兴经济体。 在危机后的QE政策下，美国得以在低利率条件下进一步扩张货币，增加资产负债表规模，因此当FOMC会议宣布美国将逐渐缩减并最终退出QE时，美元走强。 历史经验表明，美元走强的时候引起全球资本流动的变化，资本流出回到美国引起全球波动，对于债务负担过重的国家很容易产生危机。 ;回顾历史，1995 年初美元指数从80 上升到2002 年的120，其背景是持续的、大力度的加息。现在的利率环境大不相同。 ;;展望未来，全球的互动影响在加强，国际金融格局在重构，美元走弱走强会影响全球资本流动，全球金融市场不确定性增强，进入相对动荡的时期。;9、要学生做的事，教职员躬亲共做；要学生学的知识，教职员躬亲共学；要学生守的规则，教职员躬亲共守。6月-216月-21Sunday, June