第4章兼并收购业务1030.pptxVIP

第四章 兼并收购业务;;;第一节 并购的概念与类型 一、企业并购的概念 兼并: 吸收兼并与新设兼并 收购;企业并购的概念;企业并购的概念;企业并购的概念;企业并购的概念;企业并购的概念;企业并购的概念;兼并与收购的区别;并购结构图;二、并购的主要类型;并购的主要类型;并购的主要类型;并购的主要类型;并购的主要类型;并购的主要类型;并购的主要类型;并购的主要类型;并购的主要类型;杠杆收购：收购方以少量自有资金，依靠债务融资为主要收购手段的并购行为。 特点；1）设立“空壳公司”； 2）股本收益较高； 3）可以合法避税； 4）经济效率提高 非杠杆收购：举债的担保及偿债是靠公司自身完成;（五）协议收购与要约收购 1.协议收购 收购公司与目标公司董事或管理层进行磋商，双方就收购条件、价格、期限等达成一致 2.要约收购 收购公司没有与目标公司董事或管理层进行磋商，要约收购不需要事先征得目标公司管理层的同意。;并购的特殊形式;并购的特殊形式;并购的特殊形式;并购的特殊形式;并购的特殊形式;三、国际、国内并购发展史（书） 四、投资银行在企业并购中的作用 （一）投资银行参与并购的解释 （二）投资银行在企业并购中的作用 1．帮助并购方安排并购 2．确定兼并收购交易条件