第三章企业并购估价.pptxVIP

第三章 企业并购估价;;3.1 目标公司的选择 目标公司的选择一般包括发现目标公司、审查目标公司和评价目标公司三个阶段. 一、发现目标公司 成功并购的前提是能够发现和抓住适合本企业发展的并购目标。在实践中，并购公司需从两方着手： 1、利用公司自身的力量。即公司内部人员通过私人接触或自身的管理经验发现目标公司。 首先：公司高级职员熟知公司经营情况和相关企业的情况。 其次，也可在公司内部建立专职的并购部（大企业中，独立设置；中小企业中，由财务管理部门兼任）。 ;; 2、对目标公司法律文件方面的审查。①收购公司的产业是否符合国家的相关产业政策；②目标公司的章程、股票证明书等法律文件中的相关条款；③目标公司主要财产目录清单；④目标公司所有对外书面合同和面临的主要法律事项。 ; 5、对并购风险的审查。 主要包括： ①市场风险 （消???传出后，导致收购价格变动的风险） ②投资风险 （投入资金受到损失的风险） ③经营风险 （并购后经营失败的风险） ; 2、估价难题。 企业并购估价的对象往往不是目标企业现在的价值，而是并购后目标企业能为并购企业带来的价值增值。这至少要考虑两个因素，即目标企业的增长性和并购产生的协同作用或其他效应。企业并购估价的难度在于： ;9、要学生做的事，教职员躬亲共做；要学生学的知识，教职员躬亲共学；要学生守的规则，教职员躬亲共守。6