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我国商业银行利率敏感性缺口分析 天津财经大学2006级金融系硕士研究生侣巍（名字是“侣巍”，“侣”字发 音是si,可以用全拼或者搜狗输入法找到。不要打成“侣”） 摘要:利率市场化改革使得利率风险上升为商业银行经营的重要风险之一，因 此利率风险管理对于商业银行的重要性也日渐凸现。本文采用利率敏感性缺口分析 方法,分析了 2007年我国中国银行和招商银行利率风险管理的现状，针对存在的问 题提出了提高风险管理水平的途径和办法，以期降低利率风险可能带来的损失，实现 净利息收入的最大化。关键词:利率风险管理利率墩感性缺口 一、研究背景 商业银行资产负债管理经历了从资产管理到负债管理，再到资产负债综合管理 的历史演变。现代商业银行资产负债管理涉及的范围十分广泛，但主要是对市场风 险的管理。原因在于商业银行在经营管理中要追求“三性” LI标，而市场风险不仅 和安全性U标直接相关，和赢利性U标及流动性U标也紧密相关。 商业银行市场风险主要包括利率风险、汇率风险、股价风险、衍生品风险和商 品价格风险等。从20世纪70年代以来，山于利率的多变性，它一直是商业银行最主 要的市场风险，期间发生的多起因缺乏对利率风险的有效管理而导致的银行破产事 件（美国储贷协会危机就是一个典型例子），迫使商业银行高度重视利率风险，利率敬 感性缺口管理以及以后岀现的持续 以至于金融理论界和商业银行期管理、情景管理也因此成为商业银行资产负债 管理的核心， 实务界都将现代资产负债管理理解为一种管理利率风险的手段，其至认为狭义 的资产负债管理就等同于利率风险管理。本文将运用商业银行利率墩感性缺口管理 方法对我国商业银行利率风险管理现状进行分析。 二、利率墩感性缺口管理 在市场利率发生变动时并非所有的资产和负债都受到影响，首先，利率变动并不 影响那些与利率变化无关的资产和负债，其次，在一定时期内固定利率的资产和负债 虽然同样计息，但利息收入和支出却不受利率变动影响。因此,在进行利率风险管理 时,我们只考虑那些直接受到利率波动影响的资产和负债，即利率敬感资产ISA和利 率墩感负债ISL,所谓利率敏感资产和利率敏感负债是指那些在一定期间内展期或 根据协议按市场利率定期重新定价的资产和负债。 （一） 利率敏感性缺口 利率敬感性缺口 ISG管理模型用来衡量利率敏感性资产和负债的价值差额。利 率敬感性缺口是用来衡量一家银行净利息收益对利率变动的敬感性,它是指银行资 金结构中利率墩感资产和利率敏感负债之间的差额,用公式表示为：ISOISA, ISL（l） 它有零缺口、正缺口、负缺口三种状态。当利率敏感资产等于利率敏感负债时称之 为利率敬感性零缺口；当利率敬感资产大于利率敬感负债时称之为利率墩感性正缺 口 ；当利率敬感资产小于利率敬感负债时称之为利率墩感性负缺口。当利率变动时, 利率敬感性缺口的数值将直接影响银行的净利息收入,若用缺口来衡量利率风险值 为:NIR=ISGX?i⑵（其中R表示净利息收入变动,？i表示利率变动额）但是银行 资产负债的期限结构并不是单一的，为了更精确地测算利率风险，应将资产和负债分 成不同期限，分别计算得出累讣缺口，即从第一期到汁算期各期单一缺口之和，则 银行的总利率风险值为累计缺口与不同期限的利率水平变动额之积。 （二） 利率敬感性系数 利率敬感系数是指利率敬感资产与利率敬感负债之比。利率敬感系数大于1时 称之为资 产敬感型，当利率墩感系数小于1时称之为负债敬感型。利率敬感性缺口表示 利率敬感资产与负债差额的绝对量的大小，而利率敬感系数表示两者之间相对量的 大小，它不仅可以通过正数或者负数来反映银行是否有利率风险，还可以显示银行承 受利率风险的程度。 （三）利率墩感性分析 如果银行资金缺口为正缺口，当利率上升时假定借贷款利率变化一致，银行净利 息收入增加，当利率下降时银行净利息收入会减少;如果资金缺口为负缺口，当利率 上升时银行净利 利率下降时净利息收入会增加；如果缺口为零缺口，利率变动对净利息收入无息 收入会减少， 影响。 利率敬感性缺口管理是通过监控和调整资产和负债的敬感性和期限缺口来进行 资产负债综合管理的方法。在缺口管理原则下,不要求每笔资产负债在期限和敬感 性上的完全匹配，而注重分析资产负债表整体的缺口状况，在市场利率发生变动时， 通过调整资产和负债的结构，来减少利率变动对银行收益的影响，实现利润最大化。 在实际应用中，银行可以把资产和负债按到期的时间进行分类，资产负债管理人员可 以通过它了解到任何一个时间段内，由于资产和负债之间成熟期的不匹配情况，还可 以讣算出各时间段的缺口值及可能的损益值等，并结合银行经营LI标对缺口进行调 整，U前商业银行常用的做法是试图使缺口趋向于零,尽量减少利率风险。 三、利率敬感性分析案例 （一）利率墩感性分析 敬感性资产负