财务管理的价值观念讲义 .pptVIP

2.2 风险与收益;报酬的大小可以用报酬率来衡量。 投资报酬率(rate of return on investment ）可用下列公式来表示： ;例：什么是风险？ 首先我们来看一个例子：这里有两个投资机会，你会选择哪一个？ （1）今天你付出10 000元，并在一年后抛掷一枚硬币来决定你是收入20 000元或是再付出10 000元； （2）今天你付出10 000元，一年后收入15 000元。;2.风险(risk)是指在一定情况下和一定时期内事件发生结果的不确定性。这种不确定性是不可控制的。;风险按其形成的原因可分为经营风险、投资风险和财务风险。;3.风险与收益的关系;4.公司财务决策的类型;9、要学生做的事，教职员躬亲共做；要学生学的知识，教职员躬亲共学；要学生守的规则，教职员躬亲共守。*** 10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。**** 11、一个好的教师，是一个懂得心理学和教育学的人。***** 12、要记住，你不仅是教课的教师，也是学生的教育者，生活的导师和道德的引路人。**** 13、He who seize the right moment, is the right man.谁把握机遇，谁就心想事成。***** 14、谁要是自己还没有发展培养和教育好，他就不能发展培养和教育别人。**** 15、一年之计，莫如树谷；十年之计，莫如树木；终身之计，莫如树人。***** 16、提出一个问题往往比解决一个更重要。因为解决问题也许仅是一个数学上或实验上的技能而已，而提出新的问题，却需要有创造性的想像力，而且标志着科学的真正进步。*** 17、儿童是中心，教育的措施便围绕他们而组织起来。**** 2、Our destiny offers not only the cup of despair, but the chalice of opportunity. (Richard Nixon, American President )命运给予我们的不是失望之酒，而是机会之杯。二〇二一年六月十七日2021年6月17日星期四 3、Patience is bitter, but its fruit is sweet. (Jean Jacques Rousseau , French thinker)忍耐是痛苦的，但它的果实是甜蜜的。10:516.17.202110:516.17.202110:5110:51:196.17.202110:516.17.2021 4、All that you do, do with your might; things done by halves are never done right. ----R.H. Stoddard, American poet做一切事都应尽力而为，半途而废永远不行6.17.20216.17.202110:5110:5110:51:1910:51:19 5、You have to believe in yourself. Thats the secret of success. ----Charles Chaplin人必须相信自己，这是成功的秘诀。-Thursday, June 17, 2021June 21Thursday, June 17, 20216/17/2021 ? ;衡量风险程度的大小必然与以下几个概念相联系：;第二节风险与报酬-单项资产的风险报酬;市场需求 类型;第二节风险与报酬-单项资产的风险报酬;例：东方公司和西京公司股票的报酬率及其概率分布如下表，试计算两家公司的期望报酬率。; 两家公司股票的预期收益率都是15%，但是西京公司各种情况下的报酬率比较分散，而东方公司却比较集中，所以东方公司的风险小。如图;第二节风险与报酬-单项资产的风险报酬;（3）计算概率分布的方差(variance);（4）计算标准差;标准差越小，说明离散程度越小（概率分布越集中），风险也就越小。根据这种测量方法，东方公司的风险要小于西京公司。;4.利用历史数据度量风险(P44例14);5.计算离散系数（标准离差率、变异系数） （coefficient of variation）;第二节风险与报酬-单项资产的风险报酬;6.风险报酬率（risk rate）;7.风险规避与必要报酬;证券的投资组合（portfolio）:将资金同时投资于多种证券的形式。;第二节风险与报酬-证券组合的报酬;从投资主体的角度看，风险分为：;完全负相关(r= -1)的证券组合数据P49;完全正相关(r=1)的证券组合数据;部分相关的证券组合数据;结论： 证券组合的方差（标准差）并不等于各证券方差（标准差）的加权平均。这是因为证券组合的风险不仅依赖于单个证券的风险，而且依赖于证券之间的相互影响（相