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第九章 商业银行资产负债管理 ;★重点内容： 1、资产负债管理理论 2、利率风险管理 3、我国商业银行资产负债管理办法 ★资产负债管理有狭义和广义之分。 ★狭义的资产负债管理主要指在利率波动的环境中，通过策略性改变利率敏感资金的配置状况，来实现银行的目标净利息差额，或者通过调整总体资产和负债的持续期，来维持银行正的净值。 ★广义的资产负债管理指商业银行按一定的策略进行资金配置，来实现银行流动性、安全性和盈利性的目标组合。;一、商业银行资产负债管理理论及其发展;商业银行资产负债理论的演进; 1、资产管理理论 1）简介 （1）流行时间：商行产生——20世纪60年代 （2）核心观点：通过管理资产实现“三性”统一 （3）依据： 金融市场不发达 融资工具单一 商业银行为主 资金来源固定 （4）主要理论：商业贷款、资产转移、预期收入理论; 2）商业性贷款理论（真实票据理论）; 3）资产转移理论 （1）基本观点：保持流动性的最好办法是持有可转换资产，这类资产一般具有信誉好，期限短，容易出售的特点，从而保障了银行在需要流动性时能迅速转化为现金。 （2）代表人物：美国经济学家莫尔顿, 1918《商业银行及资本形成》 （3）意义与缺陷：1+2 ; 4）预期收入理论 （1）基本观点：银行资产的流动性取决于借款人的预期收入，而不是贷款期限的长短。强调的是贷款偿还与借款人未来预期收入之间的关系。 （2）代表人物：美国经济学家普鲁克诺 1949，《定期存款及银行流动性理论》 （3）意义与缺陷：3+1 ; 2、负债管理理论 1）简介 （1）流行时间：20世纪六七十年代 （2）核心观点：通过管理负债实现“三性”统一 （3）依据： 金融市场发达 金融管制加强 金融创新推广 存款保险制度建立 （4）理论内容：主张银行通过主动负债的方式来维持流动性。从MM借入资金。 （5）意义及缺陷 增加成本、扩大风险;3、资产负债综合管理理论 （1）流行时间： 20世纪70年代末（背景） ??2）核心观点：通过管理资产、负债实现“三性”统一 （3）基本原理：强调资产与负债的规模对称、速度对称、结构对称、目标互补 这一理论强调银行在其资产负债业务中必须同时管理资产、负债的数量结构、期限结构、利率结构和风险结构，以使银行在市场利率频繁波动中，在确保资金安全性、流动性情况下实现最大的利润。;利率敏感资金正确口;利率敏感资金负确口; 4、资产负债外管理理论 （1）流行时间： 20世纪80年代末 （2）核心观点：主张商业银行应从传统的资产和负债业务以外去开拓新的业务领域，开辟新的盈利源泉。 （3）依据：金融自由化、金融创新、表外管理 （4）意义：取长补短 更为科学;二、利率风险及其管理;（一）利率敏感性缺口的衡量与管理 1、定义 利率敏感性缺口管理:指银行管理人员根据对利率变化的预测，积极调整资产负债结构，扩大或缩小利率敏感性资产和利率敏感性负债的差额，即“利率敏感性缺口”，从而保证银行收益的稳定或增长。 2、衡量 利率敏感性缺口:指利率敏感性资产和利率敏感性负债的差额。 （1）资金缺口=利率敏感性资产 - 利率敏感性负债 （2）利率敏感比率=利率敏感性资产/利率敏感性负债; 资金缺口、利率敏感性比率、利率变动与银行净利息收入 变动之间的关系; 3、资金缺口管理 （1）银行资产负债结构的利率敏感性分析 （2）利率敏感性缺口管理策略 正缺口策略 当银行预测市场利率将上升时，保持缺口为正值， 缺口率（利率敏感性资产/利率敏感性负债）大于1，使 银行净利息收入随着利率上升而增加。 ; 负缺口策略 当银行预测市场利率将下降时，往往趋向于保持缺口为负值，利率敏感比率小于1，使银行净利息收入随着利率下降而增加。 零缺口策略 这种策略是努力使缺口为零，利率敏感比率等于1。即银行资产与负债的期限对应，浮动利率资产与浮动利率负债相等，并且固定利率资产也全部以固定利率负债支撑，以此控制由于利率波动而导致的巨额损失的风险。 （3）资金缺口管理的缺陷;（二）持续期的应用及局限性 1、持