9国际金融市场.pptxVIP

第九章 国际金融市场;教学目的和要求：了解国际金融市场的类型、产生条件和发展趋势；掌握国际货币市场、国际资本市场的构成，了解国际金融市场上基本业务种类；掌握欧洲货币的含义、欧洲货币市场的形成条件、类型、特征及构成；掌握金融衍生工具的种类和特征；了解主要的金融衍生工具；了解主要的跨国机构投资者，理解国际组合投资理论。 教学重点与难点：欧洲货币市场的涵义、类型、特点和构成；金融衍生工具的种类和特征；国际组合投资;第一节 国际金融市场概述 ;（二）国际金融市场的类型; 2、离岸金融市场(Offshore Financial Market) ; 在岸市场与离岸市场的区别最初是由境内和境外货币存贷的区别，但随着欧洲货币市场的发展，二者的主要区别已变为市场管理体制的区别。;二、国际金融市场的形成与发展;2、离岸金融市场;3、新兴国际金融市场的兴起;（二）国际金融市场形成的条件;(三)国际金融市场的发展趋势;四、国际金融市场的作用;第二节 欧洲货币市场;2、欧洲货币市场;（2）涵义;（3）分类;二、欧洲货币市场的成因;三、欧洲货币市场的突出优势;四、欧洲货币市场的构成;例：;分类;2、欧洲货币中长期信贷市场;3、欧洲债券市场;（2）国际债券的分类;（3）欧洲债券市场的特点;附：;　　 林肯在解放了黑奴、统一了南方以后，立即宣布南方在战争中所负的债务全部一笔勾销。在战争中一直为南方提供巨额金融支持的国际银行家们损失惨重。为了报复林肯，更是为了颠覆林肯的货币新政，他们纠集了对林肯总统不满的各种势力，严密策划了刺杀行动。最后发现，指派几个行刺的狂热分子实在不是一件困难的事。 　　 林肯遇刺后，在国际金融势力的操纵下，国会宣布废除林肯的新币政策，冻结林肯新币的发行上限为不超过4亿美元。 1972年，有人问美国财政部，林肯发行的4.5亿美元的新币到底节省了多少利息。经过认真计算，几个星期之后财政部的回答是：因为林肯发行美国政府自己的货币，一共为美国政府节省了40亿美元的利息。; 美国的南北战争，从根本上看，是国际金融势力及其代理人与美国政府激烈争夺美国国家货币发行权和货币政策的利益之??。在南北战争前后的一百多年时间里，双方在美国中央银行系统的建立这个金融制高点上进行反复的殊死搏斗，前后共有七位美国总统因此被刺杀，多位国会议员丧命。直至1913年，美国联邦储备银行系统的成立，最终标志着国际银行家取得了决定性胜利。 美联储，民间半官方的机构。 ;第三节 国际金融市场业务;伦敦银行同业拆放利率LIBOR：London Inter-bank Offered Rate HIBOR；SIBOR. 银行同业拆借靠信用，借款人的资信状况对信贷条件（贷款金额、期限、利率等）有很大的影响。;2、短期证券市场;证 券;（1）国库券Treasury bill 各国财政部发行的短期政府债券。 短期债券的流动性极强，因此被称之为“有利息的钞票”。短期债券一般用贴现发行方式。 （2）存款证certificate of deposit, CD 可转让存款证或大额银行定期存单。 期限3~6个月，最长1年。 面额大：10万~100万美元。 理想短期投资方式：可获利；可转让。;（3）商业票据;（4）银行承兑汇票;3、贴现市场;二、国际资本市场;（一）银行中长期信贷市场;（1）银团贷款的主要特点： ①贷款规模较大 ②贷款期限长 ③币种选择灵活 ④贷款成本相对较高 （2）银团贷款的主要优点： ①对于贷款银行：分散贷款风险、适度减少同业之间的竞争、克服有限资金来源制约、扩大客户范围、带动其他业务发展等。 ②对于借款人：可以筹措到独家银行所无法提供的长期巨额资金。 ;案例;梅林公司建议：6.95亿美元的国际商业银行贷款金额非常大，远非一两家银行可以承担，所以必须采取银团贷款，而且不能从传统金融市场取得，必须从欧洲货币市场取得。 由于其具有资金充沛，管制较松，费用低廉，利率较低以及资金调拨方便等优点，可以大大降低融资成本，从而压低工程造价。 HUB公司采纳了此建议，从英美德等银行组成的银团取得贷款，使工程如期完成，缓解了巴基斯坦的电力紧张状况。; （二）国际债券市场 1、国际债券（International Bond）：是指一国政府、企业、金融机构等为筹措外币资金在国外发行的以外币计值的债券。 2、国际债券的分类 （1）按发行机构划分种类 包括：政府债券；企业债券；金融债券。;国债负担率：国债余额/GDP;公债 的 分类;;;;附4：记账式国债;（2）按照发行方式划分;（3）按照利率确定方式划分 a固定利率债券 b浮动利率债券 c零息票债券 （4）按照可转换性划分 a直接债券(Straight Bon