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巴塞尔协议 与财务公司风险管理 袁琳 巴塞尔协议lowbar;与财务公司风险管理lowbar;袁琳 DOI:10.16299/j.1009-6116.2021.03.013 第28卷第3期北京工商大学学报（社会科学版） JOURNALOFBEIJINGTECHNOLOGYANDBUSINESSUNIVERSITY（SOCIALSCIENCES） Vol．28No．3May2021 2021年5月 巴塞尔协议Ⅲ与财务公司风险管理 琳，余欣怡，仝 （北京工商大学商学院，北京100048） 摘要：从巴塞尔协议Ⅲ产生的背景入手，分析了巴塞尔协议Ⅲ的最新进展，并着重从资本定义、交易对手信用风险 管理、流动性风险管理、系统性风险管理、逆周期监管资本框架和杠杆率六个角度探讨了巴塞尔协议Ⅲ对财务公司风险管理的影响，最后针对财务公司风险控制提出了对策建议。 关键词：巴塞尔协议Ⅲ;财务公司;风险管理中图分类号:F831;F275 文献标志码:A ---6116(2021)03-0081-06文章编号：1009- 2021年9月，巴塞尔银行监管委员会 （BCBS）在瑞士召开会议，通过了《流动性风险计标准与监测的国际框架》和《增强银行业抗风量、 险能力》两项文件，人们习惯上称其为巴塞尔协议Ⅲ。从完整的巴塞尔资本监管体系的角度来说，巴塞尔Ⅲ是在对金融危机研究总结的基础上对巴塞尔Ⅱ的传承与改进。在对银行风险管理提出挑战的同时，指出对非银行金融机构的财务公流动性风险、交易司同样需要审视在资本充足率、对手等风险管理中面临哪些风险、风险种类呈现何种新的特征及应该如何应对。 一、巴塞尔协议Ⅲ与银行风险管理 巴塞尔协议Ⅲ改革的对象包括宏观和微观两个方面。前者是指银行系统间的风险以及亲周期 这种亲周期效应是由银行与实体经济之间效应， 的动态相互作用造成的。后者是指银行本身以及监管，希望借此提高个体银行压力时期的生存能力。该规定从根本上强化了全球商业银行的资本充足率，建立了以资本和风险管理为核心的长效机制。具体内容包括以下六个方面。 第一，加强资本框架并明确资本定义，强调资 --01-02收稿日期：2021- 本质量与资本数量同等重要。这主要体现在巴塞 尔协议Ⅲ更加严格地定义一级资本，同时简化二能级资本并取消三级资本。按照巴塞尔协议Ⅲ，作为一级资本的只能是普通股和留存收益，普通股还必须满足一套合格标准。同时银行资本还应当包括超额资本和系统重要性机构附加资本，其中超额资本要求包括储备资本和逆周期超额资本。在巴塞尔协议Ⅲ中，最低普通股要求从2%提升至4.5%。此外，为了抵御未来可能存在的经济下行压力，银行还需要计提2.5%的资本留存超额资本。新的资本调整标准尽管给银行的资本管理带来很大压力，但同时也显著地提高了银行资本的质量和数量。 第二，加强交易对手信用风险管理，并扩大风险覆盖范围。交易对手信用风险是指在一项交易的现金流最终结算前，该交易对手出现违约的风巴险。为了应对交易对手信用风险和市场波动，塞尔委员会采取下列措施：提高对交易对手信用风险的防范意识，防止金融机构之间通过衍生品和其他渠道相互传染风险；延长风险保证金期限，不定期进行压力测试；大型金融机构计算风险暴 “董事会治理与财务公司（结算中心）风险管理”（11YJA630186）；国家社会科学基金项目“集基金项目：教育部人文社会科学研究项目 （12BGL031）。团财务公司风险管理与投资者保护” 琳（1959—），女，四川绵阳人，北京工商大学商学院教授，研究方向：财务管理；旭（1987—），男，河南洛阳人，北京工商大学商学院硕士研究生，研究方向：财务管理。余欣怡（1991—），女，河南信阳人，北京工商大学商学院硕士研究生，研究方向：财务管理； 露相关性时，建议使用资产价值相关性乘数（AVC）的值为1.25；通过使用交易对手暴露等价债券法捕捉信用估值调整（CVA）风险，据此提出附加资本要求；使用压力情景下估计的参数计算并有效预期正暴露（EPE）以覆盖广义错向风险， 以此计算交易对手违约风险所需的资本。第三，流动性标准。除了加强对资本充足率的监管，巴塞尔协议Ⅲ还将流动性纳入监管目标。关于流动性，巴塞尔协议Ⅲ中有两个监管目标：其一，确保银行机构有足够的高质量流动资产，以使自身度过持续一个月的高压环境，目的在于提高 提高银行机构抗短期流动性风险打击能力；其二，银行机构在较长时期内抵御流动性风险的能力。用于衡量这两个监管目标的指标是净稳定资金比 率（NSFR）和流动性