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英国金融监管机制改革的实践与启示 英国金融监管机制改革的实践与启示 作者：余海斌王慧琴 现代金融 2021年05期 2021年美国次贷危机引发全球金融危机以来，英国金融与经济受到极大影响，尤其是对英国金融监管机制造成巨大冲击。虽然英国不是这次全球金融危机的发源地，在金融产品创新尤其是资产证券化产品创新方面不如美国，但由于美国次贷类资产证券化创新产品是欧洲主要的投资对象之一，英国对美国金融创新产品投资比重较高，导致蒙受了巨大损失。自2021年以来，英国对金融监管机制进行了一系列改革，对于2021年所提出的金融新改革方案仍在推进过程中，这不仅是金融产品创新的监管需求，更是监管深化理论在监管实践的反映，对于我国金融监管及金融发展具有重要的启示意义。 一、英国2021年～2021年金融监管改革演进及未来趋势 2021年美国次贷危机爆发后，作为英国五大抵押贷款金融机构之一的北岩银行(Northern Rock)，由于流动资金不足引发挤兑危机，成为英国金融业的第一个受害者，紧跟着苏格兰哈里法克斯银行等相关银行也受到危机影响，引起英国对金融监管机制的反思与改革。2021年，英国议会颁布银行法特别条款，专门授权监管部门采取相关措施以应对这些受危机影响的银行。2021年2月，英国议会通过了2021年银行法，加强金融监管改革以全面应对全球金融危机；2021年3月，英国金融服务局公布了应对全球银行危机的监管措施专题报告；2021年7月8日，英国财政大臣达林公布了《改革金融市场》白皮书；2021年，英国颁布金融服务法以加强金融监管；2021年6月16日，英国财政大臣乔治·奥本斯宣布将对英国金融监管体系进行13年来最重要的改革，并将在两年内完成新监管架构的立法。 （一）2021年英国银行法对英国金融监管机制的改革。针对金融系统性风险(system-wide or systemic risk)，英国2021年银行法规定了英格兰银行作为中央银行，承担金融稳定职责，在英格兰银行理事会下面新成立金融稳定委员会(Financial Stability Committee，FSC)，由英格兰银行行长兼任委员会主席，专门负责防范金融系统风险。为落实英格兰银行的金融稳定监管权，英国2021年银行法授权英格兰银行对银行支付系统的监控职权，并建立健全银行支付系统监管机制、金融风险问题、银行的特别流动性支持机制、金融稳定监管协调和干预机制、金融稳定风险调查分析机制等。为防止金融风险的扩散及加强对危机的处理，英国2021年银行法建立了特别解决机制(Special Resolution Regime，SRR)、银行破产机制和破产银行赔偿机制，进一步强化了金融监管信息共享机制和监管协作机制等程序与内容。 （二）英国财政部对金融市场的改革。针对金融稳定与系统性风险，《改革金融市场》白皮书提出新成立一个金融稳定理事会(Council for Financial Stability，CFS)，由英格兰银行、英国金融服务局和财政部共同组成，以全面负责金融稳定方面的金融风险监控。为进一步控制金融系统性风险，白皮书提出，要扩大英国金融服务局对金融系统性风险的监管职权，加强金融市场的监管和金融风险传播的控制，增强金融市场的约束，提高银行抗风险的能力。白皮书还提出，要加强金融消费者利益保护机制改革，并加强欧洲监管合作和国际监管合作。 （三）英国2021年金融服务法及相关金融监管机制改革。针对改革金融市场白皮书所提出的政府对金融危机的原因分析，以及改革金融市场监管和消费者保护等一系列建议，英国于2021年4月出台了金融服务法(Financial Services Act 2021)，采纳了英国政府在2021年7月公开发表的改革金融市场白皮书的许多建议。一是增加英国金融服务局(FSA)维护金融稳定的新目标，增强公众对金融事务的了解，并规定了相关措施以满足FSA调整的新目标；二是规定了被批准监管执行人员的报酬，由FSA制定有关人员报酬的规则；三是规定了金融服务局提出有关金融危机的恢复和解决方案，并授予FSA禁止卖空或要求信息披露的权力；四是通过规定金融服务局的中止受管制活动的许可权，以及取消征收罚款和免除授权的限制等，加强金融服务局的纪律处分权力，由金融服务局对未经批准的个人从事控制性金融业务的行为进行处罚，或暂停公司及个人的部分业务活动或全部业务活动；五是通过采取规定消费者赔偿计划并明确信用卡计划的限制规定等措施，加强消费者保护；六是规定了特别解决机制的成本费用，并要求金融服务赔偿计划(FSCS)管理其他的相关计划的权力；七是规定了有关金融稳定信息的获取权及资产保护计划，金融服务局有权收集与金融稳定相关的有助于识别对英国金融市场