水泥行业研究深度专题报告.pdfVIP

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2021-07-21 发布于安徽
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水泥行业研究深度专题报告.pdf

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正文目录 1. 历次降准降息后板块表现总结 3 1.1. 降准降息后短期内板块往往可以获得正收益 3 1.2. 上行周期中，降准降息短期内往往带来超额收益 4 1.3. 景气度 +投资者预期，决定中期走势 6 2. 2020 年继续上行周期，估值切换遇催化剂 7 2.1. 旺季涨价条件良好 7 2.2. 专项债下发时点再提前，悲观预期修复开启 8 3. 盈利预测 10 4. 投资建议及风险提示 12 图表目录图 1 近五年央行宣布降准降息后 1 周内水泥板块往往能够取得正收益 4 图 2 以一个季度为期限，水泥板块同样往往取得正收益 4 图 3 降息降准与水泥板块累计超额收益 7 图 4 全国平均水泥库存 8 图 5 发改委各季度批复重点项目投资额 8 图 6 2018 年新增专项债用途划分 8 图 7 地产新开工面积 8 图 8 水泥板块历史估值 9 图 9 需求预期修复往往是水泥板块行情的反转时点及催化剂 9 表 1 2014 年以来央行主要降准降息举措 3 表 2 央行宣布降准降息后，上行周期中水泥板块一周内往往跑赢沪深 300 指数 5 表 3 但下行周期中，一周内板块往往