8第八章利润质量与盈利能力分析.pptx

第八章 利润质量与盈利能力分析8.1利润质量分析8.2盈利能力分析8.3营业利润分析8.1利润质量分析8.1.1利润质量概念8.1.2决定利润质量的因素8.1.3利润质量的评价8.1.4利润质量降低的识别方法8.1.1利润质量概念狭义（量的解释）利润质量表现为会计利润与现金流量之间的比例关系。广义（质的解释）利润质量表现为企业各会计期间实现利润的稳定性及利润与企业未来增长趋势间的关系。经济环境发展规划税收政策一般因素（企业价值）资产质量主营业务会计政策8.1.2决定利润质量的因素资产结构产品价格资本结构具体因素行业因素成本结构8.1.3利润质量的评价（一）利润质量的评价标准利润质量（高）特征（1）持续采用谨慎、稳健的会计政策计量和记录企业财务状况、经营成果；（2）资产结构良好、运转效率高；（3）利润来源于具有较好市场发展前景和增长潜力大的主营业务，而不是营业外收入等偶然的或一次性的收入；（4）净利润的高低及增长不依赖于税率的降低；（5）负债水平适中且没有使用资本结构来操纵每股收益；（6）企业主营业务所依赖的固定资产运转正常、维护良好。 （二）利润质量分析与评价方法 1.利润形成过程的分析在评判利润质量时，应着重分析主营业务利润在企业总利润中所占的比重及其变动趋势。主营业务利润在利润中所占比重越大，说明企业利润来源越稳定、持久，利润质量较高。品种结构地区构成 行业构成关联收入比重主营营业收入分析要点（1）营业收入分析收入的确认与计量分析①收入的确认分析②收入的计量分析③营业收入与资产规模的关系（2）营业成本分析考虑与收入的匹配程度 营业成本分析要点毛利率越大，承担期间费用能力越强注意成本计算方法注重分析影响营业成本变动的具体因素毛利率所包含的质量信息含量：企业拥有较高的毛利率，可能是因为：第一，企业所从事的产品经营活动具有垄断地位。这种情况下，应关注企业所拥有的垄断地位会保持多久。第二，企业所从事的产品经营活动具有较强的核心竞争力。这种情况下，应关注企业长期保持其核心竞争力的能力。第三，企业所从事的产品经营活动由于行业周期性波动而暂时走高。这种情况下，应关注企业所从事行业的周期性变动规律。第四，企业会计处理不当，故意选择调高毛利率的手段。这种情况下，应关注CPA出具的审计报告的意见类型与措辞。（3）营业税金及附加营业税金及附加是指企业经营活动应负担的相关税费，包括营业税、消费税、城市维护建设税、资源税和教育费附加等。结合营业收入进行分析。分析计算的正确性和缴纳的及时性。（4）期间费用分析与期间费用计划或预算对比分析期间费用分析要点折旧、无形资产摊销等费用不存在控制其支出规模的问题，其变动主要受企业会计政策影响不能片面追求销售费用和管理费用的降低财务费用分析应结合企业贷款规模、利率和期限（5）资产减值损失减值的确认是否合理？可与同行业比较。结合相关资产进行分析。（6）公允价值变动损益注意其合理性。（7）投资收益是否用来调节利润。注意利润和投资收益的互补性变化。投资收益在利润中的比重如果过大，应分析投资收益的来源，辨别其长久性。（8）营业外收支是否按照国家规定的项目、范围和标准列支，是否把应计入成本的费用挤到营业外收支中。（9）所得税费用如果应交税金数额特别大，很可能是虚开发票虚构欠税。如果企业实际税负过低，与营业收入不配比，则收入和利润可能是虚构的。结合现金流量表进行分析。2.利润结果分析利润结果分析利润与现金流量关系分析净利润现金比率=经营活动NCF/净利润利润构成项目与资产负债表项目对应关系分析8.1.4利润质量降低的识别方法市场因素原材料价格变动市场信息失灵产品不适销来自企业经营情况环境因素市场秩序混乱企业办社会政策过多干预利润降低的原因投资决策失误负债不合理产品质量缺陷管理因素来自管理者的操纵对利润实现时间进行调整对利润实现金额进行调整利润质量降低的识别方法（利润质量恶化的表现）（1）企业扩张过快（2）企业变更会计政策和会计估计（3）应收账款规模的不正常增加、应收账款平均收账期的不正常延长（4）企业存货周转过于缓慢（5）应付账款规模的不正常增加、应付账款平均收账期的不正常延长（6）企业计提的各种准备过低（7）企业无形资产或开发支出规模的不正常增加（8）企业利润表中的销售费用、管理费用等项目出现不正常的降低（9）企业举债过度（10）企业的业绩过度依赖非营业项目（11）企业有足够的可供分配利润，但不进行现金股利分配（12）注册会计师（会计师事务所）变更、审计报告异常案例二安然公司：2000年收入超过1000亿美元,利润过10亿美元, 第二年亏损6.4亿元安然公司利润质量很差:自97年起净利润逐年大幅度上升,而经营利润则逐年下降.营业利润率96年为21.15%,到00年降为6.22%,01年第1季度只有1.59%