高级财务会计案例分析T集团反收购 .pptx

高财案例分析报告T集团借助反向收购登陆美国股票市场分析框架1 案例简介2 第一阶段分析3 第二阶段分析4 第三阶段分析1 案例简介2 第一阶段分析3 第二阶段分析4 第三阶段分析T集团借助反向收购登录美国股票市场 2003年9月9日，T国际控股集团有限公司以反向收购的方式在美国纳斯达克股票市场（NASDAQ）的OTCBB（电子柜台交易市场）成功借壳上市，并在2004年1月6日由收购前每股0.03美元上涨至每股最高价12.50美元，涨幅约达400倍。股票市值较上市前公司净资产增长27倍，再创中国民营企业登录美国股票市场的魔方境界。实际上，T集团国际化理念由来已久，早在1997年T集团就开始为国际化道路做铺垫。阶段1：总体策划与方案设计尽职调查买壳上市可行性分析 总体策划方案设计 确定 收购主体 选聘 中介机构 协调各利 益关系方 买壳 融资安排阶段2：交易执行评估与买壳定价买壳谈判与签订合同合同履行收购完成阶段3：公司整理与再融资经营调整资产重组适当时机再融资1 案例简介2第一阶段分析3第二阶段分析4第三阶段分析1 案例简介 T集团反向并购的优势1 1 T集团反向并购的环境2 T集团反向并购的目的分析和评价 1 如何看待我国对买壳上市的禁令背景优势评价（一）内部环境1、T集团自身是一家一生物高新产业为根本兼顾多项产业的大型国际企业，并且已经摸索出一条符合自己的国际化发展道路。2、在多个国家和地区建立分支机构并且在全球拥有稳定的消费群体。3、一尖端的生物技术为依托，引进先进的技术和设备结合本国的传统医学创立了自己独特的发展道路，产品的质量也得到充分的认证。4、拥有高素质的人才，而且也正在进行人才贮备。拥有良好的社会形象。（二）外部环境1、【国内环境】国内明文规定：原则上禁止境内企业和机构通过购买境外上市公司控股股权的方式，进行买壳上市。2、【国际环境】美国允许公司通过买壳上市，并且花费时间短，NASDAQ上市条件相对宽松1 T集团反向并购的环境背景（一）目的分析1、借助反向收购登陆海外证劵市场，为T集团国际化发展战略开辟通道；2、利用美国证劵市场，完成资本重组战略，为集团海外融资奠定基础；3、提升T集团整体实力，使管理国际化，经营国际化；4、汲取国际性企业内部控制的先进经验和技术，打造具有国际竞争实力的T集团；5、构建T集团国际经营的税收筹划战略。（二）目的评价1、控股成本低，可同时兼顾买壳方与原控股股东的利益；2、注意考虑上市公司大股东的控股股东的态度与配合度；3、在操作上更具技巧性，避免了有关法律的制约。 ——陈旭、王波芸2 T集团反向并购的目的分析和评价背景9、要学生做的事，教职员躬亲共做；要学生学的知识，教职员躬亲共学；要学生守的规则，教职员躬亲共守。10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。11、一个好的教师，是一个懂得心理学和教育学的人。12、要记住，你不仅是教课的教师，也是学生的教育者，生活的导师和道德的引路人。13、He who seize the right moment, is the right man.谁把握机遇，谁就心想事成。14、谁要是自己还没有发展培养和教育好，他就不能发展培养和教育别人。15、一年之计，莫如树谷；十年之计，莫如树木；终身之计，莫如树人。16、提出一个问题往往比解决一个更重要。因为解决问题也许仅是一个数学上或实验上的技能而已，而提出新的问题，却需要有创造性的想像力，而且标志着科学的真正进步。17、儿童是中心，教育的措施便围绕他们而组织起来。2、Our destiny offers not only the cup of despair, but the chalice of opportunity. (Richard Nixon, American President )命运给予我们的不是失望之酒，而是机会之杯。二〇二一年六月十七日2021年6月17日星期四3、Patience is bitter, but its fruit is sweet. (Jean Jacques Rousseau , French thinker)忍耐是痛苦的，但它的果实是甜蜜的。10:516.17.202110:516.17.202110:5110:51:196.17.202110:516.17.20214、All that you do, do with your might; things done by halves are never done right.----R.H. Stoddard, American poet做一切事都应尽力而为，半途而废永远不行6.17.20216.17.202110:5110:5110:51:1910:51:195、You have to belie