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金融 IC 卡专题报告Ⅳ
评级： 增持 前次： 增持
“磁”旧迎“芯”，“芯”有所属 分析师 分析师
朱嘉 许彬
S0740510120017 S0740512120001
——金融 IC 卡专题报告Ⅳ 021 02120315198
zhujia@ xubin@
2013 年 3 月 5 日
基本状况 重点公司基本状况
上市公司数 188 重点公司 指标 2012A 2013E 2014E
行业总市值(百万元) 387810.76 股价 (元) 25.65 25.65 25.65
行业流通市值(百万元) 330216.29 摊薄每股收益 (元) 0.44 0.81 1.09
同方国芯
行业-市场走势对比 总股本 (亿股) 3.03 3.03 3.03
总市值 (亿元) 77.72 77.72 77.72
股价 (元) 8.65 8.65 8.65
东港股份 摊薄每股收益 (元) 0.41 0.49 0.58
总股本 (亿股) 2.53 2.53 2.53
总市值 (亿元) 21.88 21.88 21.88
股价 (元) 10.70 10.70 10.70
摊薄每股收益 (元) 0.29 0.42 0.56
恒宝股份
总股本 (亿股) 4.41 4.41 4.41
总市值 (亿元) 47.19 47.19 47.19
备注：重点公司排列顺序为：本公司推荐一、本公司推荐二、本公司推荐三
投资要点
金融 IC 卡发行数量大幅超出市场预期。2012 年前三季度，金融 IC 卡发卡量约有 7500 万张。我们预计
全年金融 IC 卡的发行量有望达到 1 亿张以上，远超我们之前 7000 万张的全年发行量。我们预计，在政
策助推之下，2013 年金融 IC 卡发行量或将翻番，发行总数有望达到 2 亿张。
芯片国产化趋势明显：一为金融安全；二为发行成本。成本无疑是股份制银行大量
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