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新能源汽车产销量分析 ? ? 1、全球新能源车高增长 ? ? 全球新能源车仍处于发展初期, 未来渗透率将快速提升：2018年全球插电式的新能源销量约210万辆, 渗透率1.34%, 超年初预期. 预计2020年全球新能源车销量渗透率约3%, 到2035年新能车的渗透率有望达43%, 全球新能源车的第二次加速增长或将发生在2025年左右. 2018年全球新能源车销量约210万辆, 同比增长64% 数据来源：公开资料管理 ? 2020年是汽车全面电动化的起点 数据来源：公开资料管理 ? ? 中国作为全球最大的新能源汽车消费国地位稳固. 2018H1中国插电式新能车乘用车销量约39万辆, 同比增长约105%, 全球占比50.3%. 2018年中国插电式新能车销量约105万辆, 同比增长73.8%, 全球占比53.1%. 2018年中国新能源车销售全球占比过半, 继续引领全球增长. 2018H1中国新能源乘用车销量占比全球50.3% 数据来源：公开资料管理 2018年中国新能源乘用车销量占比全球53.1% 数据来源：公开资料管理 ? ? 2、2019年中国新能源汽车产销量有望达170-200万辆 ? ? 中国新能源车高增长主要来自政策驱动和市场驱动. 政策主要有补贴政策和“双积分”政策, 补贴政策将逐步退出, 未来十年将依靠“双积分”政策托底行业增长下限. 另一方面, 市场驱动主要依托新能源车的性价比提升, 主要需要动力电池不断降成本, 如果成本下降超预期则市场驱动因素有望促使行业超预期增长. 动力电池降成本的主要有两条方法, 第一是动力电池技术进步能量密度提升, 可降低单瓦成本；第二是动力电池原材料成本的下降, 直接降低成本. ? ? 中国2018年新能源车（乘用车+商用车）产量达127万辆, 同比增长60%. 2019年1月新能源车产量达9.1万辆, 同比增长138%, 预计2019年全年中国新能源车产销量有望达到170-200万辆. 2018年中国新能源汽车产销量近130万辆 数据来源：公开资料管理 ? ? 从新能源车销量结构来看, 2018年纯电动A0+A级以上车型占比继续扩大, 低续航里程的A00车型占比被压缩, A00车型补贴或将继续大幅下降. A0+A级以上车型性价比提升并且政策向该车型倾斜, 在2019年占比有望继续提升. 2017年-2018年中国新能源乘用车车型结构 数据来源：公开资料管理 ? ? 按2019年全年170万辆的整体产销量预测, 基于新能源车月度产销量历史数据. 其中, 2019年1月份中国新能源车实际产销量数据已经超预期. 2017年-2018年新能源汽车月销量预测（万辆） 数据来源：公开资料管理 未来三年中国新能源车产销量预测 数据来源：公开资料管理 ? ? 预计2019年-2021年新能源乘用车产销量分别为147万辆、205万辆和277万辆, 预计2019年-2021年新能源车整体产销量分别为170万辆、232万辆、308万辆, 同比分别增长33.9%、36.5%、32.4%.