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第三章 外汇交易原理与汇率预测;;一、交易货币的国际标准代码;货币;二、外汇交易规则;报价后超过10分钟，所报价格自动失效，报价行有权再次报价 考虑到交易成本和风险的因素，金额小于100万美元或大于500万美元的交易，报价行可以考虑后再决定是否成交。 3、外汇的交易单位：一般以手为单位 银行间外汇交易额通常以100万美元为1手，交易单位一般是100万美元的整数倍，因此在交易时可将交易金额进行单位化处理。 例如：five million dollars，我们可简写成：USD 5 ;4、交易双方必须遵守“一言为定”的原则，即交易一旦达成双方均不得反悔，遵守“我的话就是合同”的传统守则。 5、采用简洁明了的规范化语言，即行话（详见P126） ;Delivery Date OFF Position Over Bought, Long Over Sold, Short Which Way Are You MP( Moment Period);三、银行外汇交易员交易简介 （一）外汇交易员（traders） 即外汇银行中专门从事外汇交易的人员。外汇交易员专门负责对各种外汇进行报价并随时调整报价，从而促成银行与普通客户及其它银行的外汇交易。 外汇交易员必备的基本素质： （1）具备扎实的经济学和金融学知识 （2）具有较高的英语水平 （3）具有熟练的计算机操作能力 （4）具有严格的止损概念 （5）具有冷静平和的心态 （6）具有果断决策的习惯 ;（二）交易员报价技巧 根据外汇交易规则外汇交易员在报价时必须同时报出买入和卖出价，而买卖差价包含了银行成本和利润。那么，是不是银行报出的买卖差价越大越好呢？ 买卖差价越大则单笔交易赢利越多，但竞争力就弱 买卖差价越小则竞争力越强，但单笔交易盈利就少 可见差价报大报小都各有利弊，外汇交易员一般在进行报价时会综合考虑以下几个因素： ;①各种交易货币的特性 例如：交易活跃的货币往往差价小，而交易稀少的货币差价大 ②当前市场整体的价差水平 ③市场情绪：看涨？看跌？ ④揣测询价者意图 ⑤已持有的头寸情况 可见，交易员的报价是要根据情况变化随时进行调整的，这里我们举几个例子来具体说明： ;例1：假设某日美元对瑞士法郎的汇率市场价为USD/CHF＝1.5430/50，若此时市场上出现美元升值的普遍预期，外汇交易员应该如何调整汇率的双向报价？ 市场预期美元升值，银行买入美元也就需要花费更多的成本，应将买价提高，同时对于卖价也应该随行就市的提高（例如：1.5440/60） 例2：假设某日美元对瑞士法郎的汇率为USD/CHF＝1.5430/50，若美国政府此时开始大量发行美国国债，外汇交易员应该如何调整汇率的双向报价？ 发行美国国债相当于实行紧缩性货币政策，即从市场上收回美元，美元供给减少，美元将升值，银行应同时调高买入和卖出价。 ;例3：同样假设某日美元对瑞士法郎的汇率为USD/CHF＝1.5430/50，若此时银行内部决定减持美元，那么该银行的外汇交易员该如何调整报价呢？ 如果想减持美元，外汇交易员应将汇价调低（例如：1.5420/40），一方面吸引投资者买入美元，另一方面也抑制了投资者将美元卖给银行。 以上是作为外汇交易员最基本的报价技能，除此之外，交易员还必须时刻关注市场动态，把握买卖时机，通过主动交易为银行获利。 ;（三）交易员入市技巧 交易员入市，也叫建仓，是主动购买某种货币的行为。一旦选择了合适的入市点就意味着把握了获利的机会，因此入市点的选择极为重要。 首先，掌握对历史数据的技术分析技巧并找出汇率的变化规律，果断入市。 其次，要牢记市场永远是对的，依市场气氛而走，入市时要留有余地。 ;（四）交易员出市技巧 所谓出市，也叫平仓，即进行与建仓相反的操作。选择合适的入市时机只能说是抓住了获利的机会，而把握正确的出市时机才能锁定胜利的果实。 首先，持仓要有耐心，跟着市场气氛走，在形势大好时不要急于获利了结，但也不要预先设定利润目标。 其次，确立止损位，一旦市场汇率走势与预测相反，应果断止损，切勿平均损失。 ;四、银行间交易设备;4、清算系统：也叫资金收付系统，负责对各种货币进行转移和收付。 注意：交易系统和清算系统的功能是不同的。交易系统的作用是帮助双方完成从询价到成交确认这一系列的交易流程，但不涉及货币转移；而资金清算系统则是专门负责货币转移到账的系统。 目前世界著名的四大清算系统是：美国银行间清算支付系统（CHIPS）、英国银行间清算支付系统（CHAPS）、欧洲实时全额自动清算系统（TARGET）和环球银行间金融电讯协会系统（SWIFT） ;五、银行间交易流程;第四步：成交（done）。 即询价行接受报价且报价行接受询价行的买卖要求。 第五步：证实（confirmation）。 即报价行复述交易的相关内容，同时询