中财金融硕士考研知识点债券和股票的定价.pdfVIP

2016 年中财金融硕士考研经验：债券和股票的定价 1.息票利率 债券发行商如何为所要发行的债券确定合适的息票率 ?债券的息票率与其必 要报酬率之间有什么差别 ? 解： 息票率→票面利率 (在定价公式的分子上 ) 必要报酬率→市场利率 (在定价公式的分母上 ) 债券发行商一般参考已发行并具有相似期限和风险的债券来确定合适的息 票率。这类债券的收益率可以用来确定息票率， 特别是所要发行债券以同样价格 销售的时候。债券发行者也会简单地询问潜在买家息票率定在什么价位可以吸引 他们。息票率是固定的， 并且决定了债券所需支付的利息。 必要报酬率是投资者 所要求的收益率， 它是随时间而波动的。 只有当债券以面值销售时， 息票率与必 要报酬率才会相等。 2.债券市场 在债券市场上，对于债券投资者而言，缺乏透明度意味着什么