工程经济基础培训课程.pptxVIP

1Z101010掌握现金流量的概念及构成 1Z101011现金流量的概念所谓现金流量是指拟建项目在整个项目计算期内各个时点上实际发生的现金流入（CI）t、流出(CO)t。现金流入现金与流出的差额称为净现金流量(CI-CO)t 1Z101012财务现金流量表及其构成的基本要素1、财务现金流量表构成。由现金流入、现金流出和净现金流量构成。财务现金流量表按其评价的角度不同分为项目财务现金流量表、资本金财务现金流量表、投资各方财务现金流量表、项目增量财务现金流量表和资本金增量财务现金流量表。2、现金流量构成的基本要素投资、经营成本、销售收入和税金是构成经济系统财务现金流量的基本要素。1ZlOl013现金流量图的绘制 现金流量图就是一种反映经济系统资金运动状态的图式，即把经济系统的现金流量绘入一时间坐标图中，表示出各现金流入、流出与相应时间的对应关系。要正确绘制现金流量图，必须把握好现金流量的三个要素，即现金流量的大小（资金数额）、方向（资金流入或流出）和作用点（资金的发生时间点）。 1ZlOl013现金流量图的绘制 1Z101020掌握名义利率与有效利率的计算 1Z101021名义利率的计算名义利率r是指计息周期利率i乘与一个利率周期内的计息周期数m 所得的利率周期利率。即： r=i×m计算名义利率时忽略了前面各期利息再生的因素，这与单利的计算相同。1Z101022有效利率的计算 是指资金在计息中所发生的实际利率。若用计息周期利率来计算利率周期利率，并将利率周期内的利息再生因素考虑进去，这时所得的利率周期利率称为利率周期有效利率。 （1）计息周期有效利率，即计息周期利率 （2）年有效利率，即年实际利率 1Z101022有效利率的计算 根据利率的概念即可推导出实际利率ieff与名义利率的换算关系： 从公式可以看出，每年计息期m越多，ieff 与r相差越大。所以，在工程经济分析中，如果各方案的计息期不同，就不能简单地使用名义利率来评价，而必须换算成实际利率进行评价，否则会得出不正确的结论。 1Z101030 掌握项目财务评价指标体系的构成和指标的计算与应用 项目财务评价指标体系的构成 项目财务评价指标体系的构成静态评价指标计算简便。可用于在对方案进行粗略评价，或对短期投资项目进行评价，以及对于逐年收益大致相等的项目评价。动态评价指标强调利用复利方法计算资金时间价值，它将不同时间内资金的流入和流出，换算成同一时点的价值，从而为不同方案的经济比较提供了可比基础，并能反映方案在未来时期的发展变化情况。在财务评价时，应根据评价深度要求、资料的多少以及方案本身所处的条件，选用不同的指标。lZl01032投资收益率的概念、计算与判别准则投资收益率是衡量投资方案获利水平的评价指标，是投资方案达到设计生产能力后一个正常生产年份的年净收益总额与方案投资总额的比率。表明投资方案在正常生产年份中，单位投资每年所创造的净收益额。对生产期内各年的净收益额变化幅度较大的方案，可计算生产期年平均净收益额与投资总额的比率。式中R——投资收益率； A——年净收益额或年平均净收益额； I——总投资(包括建设投资、建设期贷款利息和流动资金)。将计算出的投资收益率(R)与所确定的基准投资收益率(R。)进行比较。若R≥R。，则方案可以考虑接受；若RR。，则方案是不可行的。 投资收益率分类根据分析目的的不同，投资收益率又具体分为：总投资收益率(R：)和总投资利润率(R：)。总投资收益率(R)： 式中　　F——年销售利润(销售利润一销售收入一经营成本一折旧费和摊销费一与　销售相关的税金一利息)；　Y——年贷款利息；　D——年折旧费和摊销费。总投资利润率(R) ：　应用：对于建设工程方案前言，若总投资利润率高于同期银行利率，适度举债是有利的；反之，过高的负债比率将损害企业和投资者的利益。总投资利润率这一指标不仅可以用来衡量工程建设方案的获利能力，还可以作为建设工程筹资决策参考的依据。　优缺点：投资收益率(R)指标经济意义明确、直观，计算简便，在一定程度上反映了投资效果的优劣，可适用于各种投资规模。不足的是没有考虑投资收益的时间因素，忽视了资金具有时间价值的重要性。因此，以投资收益率指标作为主要的决策依据不太可靠。 1Z101033投资回收期投资回收期也称返本期，是反映投资回收能力的重要指标，分为静态投资回收期和动态投资回收期。(1) 静态投资回收期静态投资回收期是在不考虑资金时间价值的条件下，以方案的净收益回收其总投资(包括建设投资和流动资金)所需要的时间。投资回收期可以自项目建设开始年算起，也可以自项目投产年开始算起，但应予注明。自建设开始年算起，投资回收期Pt(以年表示)的计算公式如下： 式中Pt——静态投资回收期；(CI—CO)t——第t